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PE有什么作用?PE它的概念是什么?
2022-12-21 09:18:53 來源:匯世網 編輯:

最近創(chuàng)業(yè)過程中,很多朋友在談融資過程中,會發(fā)現風險投資和創(chuàng)業(yè)圈中英文縮寫滿天飛,什么VC、FA、PE等等,讓人頭暈目眩,如墜萬里迷霧中。今年我們就來詳細解讀一下投融資過程中對公司估值起重要作用的PE這個概念。

一、什么是PE?

在對公司的估值 *** 其實有很多,但是目前最常用最耳熟能詳的是PE估值法,被國內眾多投資機構所追捧。

那么PE是什么意思呢?PE是從上市公司開始用的一個概念,是一個比出來的數字,分子是P(Price,股份或者股票的價格),分母是E(Earning,公司的收益)。一般而言,這不太會是一個分數,而應該是一個整數倍數。也就是說,如果這家公司的收益具有持續(xù)性,那么公司的外在價格應該表現為公司收益的倍數。當PE為1時,就是在給企業(yè)估值時,沒有考慮企業(yè)未來長期持續(xù)發(fā)展,對企業(yè)每股股份/股票定價偏于保守。

PE = Price / Earning

我們看一個實際計算的例子,就很容易理解PE的算法:

假設目前購買了一家上市公司的股票,每股10元人民幣。根據這家上市公司的相關介紹和上一年度的財務報告,我們知道這家公司一共發(fā)行了1000000股股票,它去年財年底的凈利潤是人民幣50000元。那么購買這家上市公司股票時對其評估的PE是多少?

*** 一:

每股股票價格:10元/股

總發(fā)行股數:1,000,000股

股票總價值:10元/股 × 1,000,000股 = 10,000,000元

凈利潤:50,000元

PE值:100,000,000元 ÷ 50,000元 = 200

*** 二:

每股股票價格:10元/股

總發(fā)行股數:1,000,000股

凈利潤:50,000元

每股蘊含的收益:50,000元 / 1,000,000股 = 0.05元/股

PE 值:10元/股 ÷ 0.05元/股 = 200

二、為什么創(chuàng)業(yè)公司的PE經常有百倍之高?

在中國股市上,很少有公司的PE是個位數,特別是創(chuàng)業(yè)板,動不動就100多的PE。這又是為什么呢?

我們看剛才那個計算PE的例子,最終得出的PE有200倍這么高。這家公司干了一年,每股平均才掙了5分錢,可是每股可以賣出去10元錢。這就有兩種可能:

這只股票是被活生生炒起來的,莊家和跟莊的股民根本不在乎這家公司的業(yè)績和收益如何,只要有題材和概念,10塊錢也只是起步價。

這家公司太厲害了。就算現在不厲害,未來幾年的業(yè)績也是拭目以待的?,F在只是由于投資或基礎建設所造成利潤不高,但是基建完成后未來會有很高的收益。

風險投資把錢投到創(chuàng)業(yè)公司,不是做公益,而是想著以后能賺幾十倍上百倍的利益。如何實現如此高額的收益呢?一般途徑有兩個:一是上市,從公募市場上圈錢;二是并購。單就上市來說,風險投資在投錢進來時候,也會考慮這家企業(yè)上市后可能的市盈率是多少,給上市套現留下足夠的套利空間。

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