當前，我國人身保險業(yè)轉型發(fā)展取得了初步成效，行業(yè)實力持續(xù)提升，但在新形勢下，行業(yè)轉型發(fā)展還面臨諸多新問題、新挑戰(zhàn)。其中，資產負債錯配的風險以及利差損風險被監(jiān)管機構反復強調，同時，監(jiān)管機構也已經采取了多項措施進行防范。

“現在，部分公司還沒有意識到資產負債錯配的嚴重性。”在昨日舉行的“新浪金麒麟·2019保險高峰論壇”上，銀保監(jiān)會人身險部副主任賈飆指出，從行業(yè)來看，人身險的負債久期為12.44年，資產久期為5.77年，錯配突出，部分公司錯配情況更為嚴重。而在長期低利率的環(huán)境下，險企的再投資和新增資產投資都面臨著很大困難，利差損風險較大。

利差損風險重現

據賈飆介紹，某人身險公司的業(yè)務結構顯示，其主要業(yè)務的負債久期長達44年，而在投資端卻以3年期的產品為主，錯配風險很大。

“部分公司還沒有意識到問題的嚴重性。”他表示。當前，保險業(yè)的資產負債匹配難度不斷加大，主要體現在久期匹配、收益匹配、現金流匹配和期限匹配4個方面。在低利率環(huán)境下，保險資金面臨再投資風險和新增資金配置難題，長期來看，保險公司面臨著較大的利差損風險。

對此，央行近日發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告(2019)》強調，人身保險業(yè)的利差損風險重現。該報告指出，20世紀90年代初，我國人身險公司主要參照銀行存款利率進行定價，保單預定利率高達8%以上，而且簽發(fā)了大量有效期超過20年的保單。之后，由于宏觀經濟形勢變化，保險資金運用收益率下降，產生了利差損問題。為吸引投保人，2018年一些保險公司仍推出了預定利率達到4.025%的產品，考慮到本年保險資金運用收益率僅為4.33%，且當前利率下行，股票市場波動加大，保險資金運用收益率下滑，需要重點防范利差損風險。

針對這一風險，保險監(jiān)管部門已經“出手”。據賈飆介紹，為防范系統(tǒng)性風險，銀保監(jiān)會主要開展了三方面工作，一是建立和完善法定責任準備金評估利率調整機制，在中國保險行業(yè)協(xié)會下面設立專家咨詢委員會，定期召開會議，研究是否調整責任準備金評估利率，為監(jiān)管提供參考;二是調低了普通養(yǎng)老年金和十年期以上普通長期年金的責任準備金評估利率，將上限由年復利4.025%和預定利率的較小者調整為年復利3.5%和預定利率的較小者;三是及時叫停了責任準備金覆蓋率低于120%的保險公司銷售預定利率4.025%的終身年金產品。“通過這些舉措，使得市場主體充分認識到監(jiān)管的導向，加強產品信息披露。”賈飆表示，今年已經下發(fā)了三次產品問題通報，堅決防范“有毒”產品進入市場，防范風險。

在資產負債錯配的風險之外，賈飆認為，我國人身險業(yè)轉型發(fā)展還面臨轉型升級基礎不牢固、行業(yè)退保率高位運行、產品供給與國家期望差距大、公司治理風險和現金流風險等風險較大等新問題。

多方面推動高質量發(fā)展

在新形勢下，如何推動人身險業(yè)的轉型發(fā)展?賈飆表示，銀保監(jiān)會將從堅持回歸保障、堅持擴大開放、堅持強化監(jiān)管，以及堅持溝通這四個方面來推進。

他表示，目前，銀保監(jiān)會正在修訂普通人身險的精算規(guī)定，進一步提高保障能力;全力推動《健康保險管理辦法》落地，完善稅優(yōu)健康產品設計;推動擴大稅延養(yǎng)老保險試點，加快建設養(yǎng)老保險第三支柱;支持保險資金服務養(yǎng)老醫(yī)療事業(yè)。

同時，保險業(yè)將繼續(xù)深化對外開放。“銀保監(jiān)會正在研究新一輪的改革開放措施，鼓勵更多優(yōu)質保險機構進入內地市場，引進高素質人才。”賈飆表示。同時，服務粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃，積極推動創(chuàng)新型跨境醫(yī)療保險產品和保險服務中心的落地實施。“今年第一款跨境醫(yī)療保險成功通過備案并開始銷售，明年的一項重點工作就是推進保險服務中心建設。”他介紹到。

同時，銀保監(jiān)會將堅持強化監(jiān)管，持續(xù)優(yōu)化市場秩序，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，還將積極與發(fā)改委、財政部等相關部門溝通，爭取政策支持，推動完善稅延養(yǎng)老保險相關政策，探索多層次養(yǎng)老保險制度體系，完善大病保險制度，加快稅優(yōu)健康險的發(fā)展等。

對推動我國人身保險業(yè)轉型發(fā)展，《中國金融穩(wěn)定報告(2019)》也提出了四方面建議，一是加快轉型發(fā)展，從理財管理回歸風險保障，從規(guī)模導向轉為價值導向，加強公司治理，避免股東的不當干預和公司經營的急功近利;二是推進個人代理渠道和銀郵渠道的改革;三是加大政策支持力度，加強頂層設計，為人身險業(yè)轉型提供更好的政策支持;四是人身保險業(yè)主動服務實體經濟。(記者 冷翠華)

關鍵詞： 利差損 人身險