證券時(shí)報(bào)記者 劉燦邦
近期,市場頻頻出現(xiàn)硅料企業(yè)與下游企業(yè)簽訂大額長單的消息,百億甚至千億訂單已不罕見,但類似消息的感染力并未減弱,屢屢撩動(dòng)投資者心弦。
首先,需要厘清一個(gè)問題,投資者與其沉迷于關(guān)注訂單金額,不如更多地關(guān)注訂單簽約量。當(dāng)前硅料價(jià)格正處在十年來的高點(diǎn),而2020年中硅料價(jià)格僅有6萬元/噸,是現(xiàn)價(jià)的1/5,新簽的長單均為鎖量不鎖價(jià),關(guān)注簽約量的意義更大;況且硅料也在迅速擴(kuò)產(chǎn),價(jià)格恢復(fù)常態(tài)是目之所及的,實(shí)際執(zhí)行時(shí)的金額相比公告金額很可能要打個(gè)折扣。
(資料圖)
與此相關(guān)的問題是,長單執(zhí)行并非集中在一兩年,時(shí)間跨度很寬。例如,雙良節(jié)能與新特能源簽訂的15萬噸長單執(zhí)行期為2023~2030年,晶科能源與通威股份簽訂的千億元長單執(zhí)行期也是從今年9月到2026年底。由此來看,落在任意年份的簽約量變得更具操作性。
毫無疑問,當(dāng)前硅料廠商處在盈利最好的階段,可以用幾個(gè)數(shù)據(jù)來說明,大全能源半年報(bào)顯示,上半年,硅料單位銷售價(jià)格(不含稅)為21.3萬元/噸,而單位成本僅為6.314萬元/噸;特變電工新能源產(chǎn)業(yè)及工程上半年毛利率為56.34%,同比增加超過27個(gè)百分點(diǎn)。
但也需要注意到,目前硅料上市公司的動(dòng)態(tài)市盈率均在10倍以下甚至更低,和一般的化工企業(yè)無異,意味著資本市場并沒有給予這類廠商太多的成長性溢價(jià)。
光伏行業(yè)簽訂長單由來已久,早前,長單鎖量又鎖價(jià),但這種方式曾引發(fā)巨頭崩盤;這兩年,由于硅料供應(yīng)緊缺,擁硅為王的呼聲甚囂塵上,長單之風(fēng)再起。但目前的情況是,硅料環(huán)節(jié)新老玩家大幅擴(kuò)產(chǎn),硅料價(jià)格有望逐步回歸。這又引發(fā)了另一個(gè)問題——在未來硅料供應(yīng)有保障、甚至面臨潛在過剩風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候,為何下游企業(yè)仍熱衷于簽訂大額長單。
一個(gè)可能的原因是,雖然未來硅料供應(yīng)可能會(huì)較快增長,但光伏終端需求難以準(zhǔn)確預(yù)測,如果未來產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià),可能觸發(fā)光伏裝機(jī)的快速增長,如果出現(xiàn)這種情況,就需要關(guān)注硅料甚至其他各個(gè)環(huán)節(jié)會(huì)否成為光伏行業(yè)發(fā)展的瓶頸。
另外,下游環(huán)節(jié)仍然在搶硅料的原因可能是由于不同環(huán)節(jié)之間的相對(duì)供需情況,從硅料和下游硅片、電池的關(guān)系來講,硅料產(chǎn)能規(guī)模還是相對(duì)小的,硅片產(chǎn)能擴(kuò)張速度更快,這種情況下,硅片廠商為了保障自己未來的開工率也有動(dòng)力去提前鎖定硅料。
還有一個(gè)情況需要關(guān)注,在近期簽訂的硅料長單中,無論是硅料端還是硅片端,都有不少新秀企業(yè)的身影;在這背后,企業(yè)之間的綁定十分密切,背后的原因也是錯(cuò)綜復(fù)雜。
關(guān)鍵詞:
凡注有"環(huán)球傳媒網(wǎng)"或電頭為"環(huán)球傳媒網(wǎng)"的稿件,均為環(huán)球傳媒網(wǎng)獨(dú)家版權(quán)所有,未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載或鏡像;授權(quán)轉(zhuǎn)載必須注明來源為"環(huán)球傳媒網(wǎng)",并保留"環(huán)球傳媒網(wǎng)"的電頭。
- 天天熱點(diǎn)評(píng)!硅料供應(yīng)潛在過剩 為何行業(yè)仍2022-10-01
- 環(huán)球觀點(diǎn):瑞典發(fā)現(xiàn)“北溪”第四處泄漏點(diǎn)2022-10-01
- 天天速看:四季度滬指有望在3000點(diǎn)上方運(yùn)行2022-10-01
- 焦點(diǎn)日報(bào):白酒本周獲主力凈流入金額最多 2022-10-01
- 全球信息:深交所:本周共對(duì)71起證券異常交2022-10-01
- 環(huán)球觀察:國產(chǎn)POE取得重大突破,光伏玻璃2022-10-01
- 全球觀點(diǎn):讓病毒針對(duì)自己?這種新藥可使新2022-10-01
- 天天熱資訊!安天利信招股書“說謊”還是年2022-09-30
- 當(dāng)前速看:和訊SGI|西部超導(dǎo)現(xiàn)金流承壓!毛2022-09-30
- 世界觀察:央行下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率2022-09-30
- 全球熱資訊!本周再遭巨額贖回!華爾街基金2022-09-30
- 拾穗者商業(yè)聯(lián)合會(huì)“有愛相隨”關(guān)注河南疫情2022-09-30
- 世界微頭條丨央行:下調(diào)首套個(gè)人住房公積金2022-09-30
- 世界即時(shí):大北農(nóng):終止收購正邦科技旗下部2022-09-30
- 世界觀熱點(diǎn):9月30日晚間重要資訊一覽2022-09-30
- 世界關(guān)注:吳勝波出任福特中國董事總經(jīng)理兼2022-09-30
- 世界即時(shí):為迎接夢天實(shí)驗(yàn)艙 問天實(shí)驗(yàn)艙在2022-09-30
- 焦點(diǎn)短訊!迪拜將建世界上第一個(gè)“月球度假2022-09-30
- 天天熱點(diǎn)評(píng)!研究發(fā)現(xiàn)百年一遇的竹子生長事2022-09-30
- 觀速訊丨新研究糾正了以往對(duì)大氣中的氣溶膠2022-09-30
- 最資訊丨中國取暖“神器”出口“爆單”!相2022-09-30
- 當(dāng)前關(guān)注:友好集團(tuán):終止經(jīng)營友好時(shí)尚購物2022-09-30
- 全球視點(diǎn)!金剛玻璃:10月10日起證券簡稱變2022-09-30
- 今熱點(diǎn):富臨運(yùn)業(yè):轉(zhuǎn)讓綿陽商行股權(quán)未征集2022-09-30
- 全球微速訊:英國財(cái)政部無意撤回減稅方案 2022-09-30
- 環(huán)球熱訊:十一出行寵物怎么辦?全國寵物寄2022-09-30
- 全球今日報(bào)丨哈工智能:控股股東簽署股權(quán)轉(zhuǎn)2022-09-30
- 每日精選:?青山紙業(yè):擬6.8億元建設(shè)堿回收2022-09-30
- 天天訊息:中科曙光:子公司曙光數(shù)創(chuàng)北交所2022-09-30
- 當(dāng)前頭條:和科達(dá):瑞和成控股擬向眾悅天成2022-09-30
- 美國聯(lián)邦通信委員會(huì):報(bào)廢近地衛(wèi)星要在5年內(nèi)移出近地軌道
- 美國國家航空航天局:探索一項(xiàng)延長哈勃望遠(yuǎn)鏡壽命的私人航天任務(wù)
- 你期待嗎?自游家NV將于10月8日正式上市
- 馬斯克腦機(jī)接口公司攤上事了?
- 浙江省氣象臺(tái):國慶假期浙江局部預(yù)報(bào)40℃高溫
- 下半月逾百機(jī)構(gòu)“摸底”27股 236家公司接受了超過10家(含)機(jī)構(gòu)的集體調(diào)研
- 四級(jí)颶風(fēng)在佛羅里達(dá)州西海岸登陸 對(duì)油氣價(jià)格影響不大
- 美股反彈了!10年期國債收益率創(chuàng)13年最大單日跌幅
- 熱門中概股多數(shù)上漲 每日優(yōu)鮮漲超34%開心汽車收跌12%
- 道瓊斯指數(shù)上漲546.77點(diǎn) 漲幅1.88%報(bào)29681.76點(diǎn)
資訊
- 熱門中概股普遍下跌 BOSS直聘下跌11.71%
- 納斯達(dá)克指數(shù)收于10802.92點(diǎn)跌幅0.60%
- 商家報(bào)名9月26日開啟!2022天貓雙11:跨店每滿300減50
- 咋回事?馬斯克、推特CEO雙雙推遲庭審前問詢
- 豐田主動(dòng)出手化解批評(píng) 電動(dòng)轉(zhuǎn)型慢引投資者不滿
- 綜藝“吸金”大縮水 “綜N代”招商口碑雙下滑
- 賈躍亭驅(qū)除惡意董事拯救公司 FF重組董事會(huì)再獲1億美金融資
- 累計(jì)募資超百億 零跑科技或定價(jià)48港元
- 紐約商品交易所西德克薩斯中質(zhì)原油11月期貨上漲55美分
- 美元指數(shù)大幅攀升 強(qiáng)勢突破111.00關(guān)口并刷新20年高位
焦點(diǎn)
- 歐盟能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作局:勢將為每日電價(jià)設(shè)定一個(gè)上限
- 能源價(jià)格暴漲139%!德國8月PPI同比飆升45.8%創(chuàng)歷史最大漲幅
- 日本央行報(bào)告顯示:日本家庭的金融資產(chǎn)同比增加1.3%
- 幫助家庭應(yīng)對(duì)能源危機(jī) 荷蘭擬出臺(tái)160億歐元援助計(jì)劃
- 近七成經(jīng)濟(jì)學(xué)家料美國2024年才降息 美聯(lián)儲(chǔ)明年降息期望落空?
- 石油期貨周一走低 紐油布油跌幅均超3%
- 已連續(xù)18年增加 日本65歲以上仍在工作老年人達(dá)909萬
- 俄氣供給大幅下滑 歐洲天然氣緊缺或?qū)⒊掷m(xù)2-3年
- 罰款降至41.2億美元 !谷歌上訴歐盟反壟斷裁決失敗
- 燃料成本繼續(xù)回落 美國生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月下跌