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文 / 九才

出品 / 節(jié)點財經(jīng)

近日，五糧液（000857.SZ）披露了2022年三季度報告。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，五糧液總營收為557.80億元，同比增長12.19%；歸母凈利潤199.89億元，同比增長15.36%。其中，第三季度營業(yè)收入145.57億元，同比增長12.24%；歸母凈利潤48.90億元，同比增長18.50%。

公開數(shù)據(jù)顯示，這是2016年以來，五糧液連續(xù)第27個季度實現(xiàn)雙位數(shù)增長，業(yè)績表現(xiàn)總體上符合白酒頭部企業(yè)的地位。

但是，相比其他白酒頭部企業(yè)，五糧液的表現(xiàn)仍不夠理想。比如相比老大茅臺，后者同期總營收為897.86億元，同比增長16.52%；歸母凈利潤444億元，同比增長19.14%。相比之下，總體規(guī)模偏低的五糧液在增速上也沒有占到便宜。而除茅臺外，山西汾酒、洋河股份、瀘州老窖的對手的增長表現(xiàn)也都優(yōu)于五糧液。

在今年4月29日的業(yè)績說明會上，五糧液新任董事長曾從欽曾表示，公司目標在“十四五”期間繼續(xù)保持雙位數(shù)增長。從三季報的數(shù)據(jù)來看，曾從欽的目標基本得到實現(xiàn)。

當然，由于疫情等原因，白酒整體消費需求不振，白酒行業(yè)和企業(yè)普遍承壓，上半年五糧液也出現(xiàn)了噸價提升和銷量下滑的現(xiàn)象。對此，五糧液在財報中解釋稱，這是因為五糧濃香公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，向中高價位產(chǎn)品聚焦；同時受國內(nèi)疫情多點反復態(tài)勢及上年同期低價位產(chǎn)品銷量基數(shù)高綜合影響所致。

華西證券認為，在上半年的疫情影響和經(jīng)濟環(huán)境下，龍頭白酒企業(yè)擁有更強的品牌力和更穩(wěn)定的市場費用投放，品牌優(yōu)勢凸顯，也將進一步促進白酒行業(yè)的品牌集中趨勢。五糧液作為濃香型白酒龍頭企業(yè)，強有力的品牌仍然是五糧液的核心競爭優(yōu)勢之一。那么，你看好五糧液未來的發(fā)展嗎？歡迎留言評論。

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