智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,興業(yè)證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng),去年11月以來(lái),北上資金大幅回流,成為市場(chǎng)主導(dǎo)性的增量資金,對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)和風(fēng)格輪動(dòng)起到了重要推動(dòng)。該行分別從五大維度透析北上資金和公募基金在投資行為上的異同,持倉(cāng)集中度方面,近兩年兩類(lèi)資金持倉(cāng)均呈分散化和“市值下沉”的特征;板塊偏好方面,北上資金對(duì)于主板的配置比例高于主動(dòng)偏股基金;行業(yè)偏好方面,內(nèi)外資均持有科技成長(zhǎng)、消費(fèi)醫(yī)藥類(lèi)行業(yè)居前;市值占比方面,主動(dòng)偏股基金在A股市場(chǎng)的市值占比相對(duì)更高;個(gè)股偏好方面,北上資金、主動(dòng)偏股基金前30大重倉(cāng)個(gè)股具有較高重合度。
興業(yè)證券主要觀點(diǎn)如下:
一、持倉(cāng)集中度:掘金“小高新”近兩年成為共識(shí)
(相關(guān)資料圖)
北向資金持股呈分散化趨勢(shì)。截至2022年12月31日,北上資金持倉(cāng)Top10、Top30、Top50、Top100個(gè)股的市值占比分別已經(jīng)回落至26.54%、44.03%、53.23%、66.13%。近兩年公募基金倉(cāng)位由集中到分散,從“核心資產(chǎn)”轉(zhuǎn)向“小高新”。截至2022年Q3末,主動(dòng)偏股基金重倉(cāng)Top10、Top30、Top50、Top100個(gè)股的市值占比分別回落至21.75%、37.86%、47.11%、61.74%。
二、板塊偏好:內(nèi)外資共同加倉(cāng)科創(chuàng)
北向資金增配創(chuàng)業(yè)板的步伐有所放緩,科創(chuàng)板獲持續(xù)增倉(cāng)。截至2022年12月31日,北上資金配置主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的比例分別為82.13%、16.07%、1.81%。從主動(dòng)偏股基金板塊分布變化來(lái)看,機(jī)構(gòu)增配科創(chuàng)板進(jìn)程提速。截至2022年Q3末,主動(dòng)偏股基金重倉(cāng)股中主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所的比例分別達(dá)到71.12%、21.10%、7.67%、0.11%。其中,科創(chuàng)板從低配到超配是近兩年最大的亮點(diǎn)。
三、行業(yè)偏好:均重倉(cāng)消費(fèi)、成長(zhǎng),但外資金融占比更高,內(nèi)資更偏愛(ài)成長(zhǎng)
外資偏好消費(fèi)醫(yī)藥、科技成長(zhǎng)、大金融類(lèi)行業(yè)。截至2022年12月31日,北上資金的前五大重倉(cāng)行業(yè)分別為食品飲料、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、銀行以及家用電器。整體風(fēng)格上看,外資對(duì)于消費(fèi)醫(yī)藥、科技成長(zhǎng)、大金融類(lèi)行業(yè)均具有較強(qiáng)的偏好。公募同樣偏好消費(fèi)醫(yī)藥,同時(shí)更青睞科技成長(zhǎng)。截至2022Q3,主動(dòng)偏股基金的前五大重倉(cāng)行業(yè)分別為電力設(shè)備、食品飲料、醫(yī)藥生物、電子和國(guó)防軍工。風(fēng)格上看,基金對(duì)于科技成長(zhǎng)和消費(fèi)醫(yī)藥類(lèi)行業(yè)的持倉(cāng)比例明顯更高。
四、市值占比:公募市值占比整體較高,部分行業(yè)外資占優(yōu)
北上資金市值占比近兩年升勢(shì)趨緩。截至2022年12月31日,北上資金持股占全A流通市值比例回落至3.59%。分行業(yè)來(lái)看,北上資金在家用電器、美容護(hù)理、電力設(shè)備、建筑材料、食品飲料等行業(yè)的市值占比較高。主動(dòng)偏股基金市值占比2019年至2021年加速提升,不過(guò)2022年有所回落。隨著2022年市場(chǎng)震蕩加劇、發(fā)行回落,主動(dòng)偏股基金持股占全A流通市值比例回落至5.78%(截至2022Q3)。分行業(yè)來(lái)看,主動(dòng)偏股基金在社會(huì)服務(wù)、電力設(shè)備、美容護(hù)理、有色金屬、電子等行業(yè)的市值占比較高。
五、個(gè)股偏好:Top30重倉(cāng)個(gè)股具有較高重合度
北上資金、主動(dòng)偏股基金前30大重倉(cāng)個(gè)股具有較高重合度。從重合度上看,對(duì)比北上資金、主動(dòng)偏股基金的前30大重倉(cāng)股名單,共有14只個(gè)股重合。其中,貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、五糧液、隆基股份、邁瑞醫(yī)療等公司獲兩類(lèi)資金共同重倉(cāng)的市值居多。
總結(jié):五大維度透析內(nèi)外資投資行為異同
1)持倉(cāng)集中度方面,近兩年兩類(lèi)資金持倉(cāng)均呈分散化和“市值下沉”的特征,不過(guò)北上資金仍更偏愛(ài)大市值個(gè)股,而公募基金挖掘“小高新”的積極性更高;
2)板塊偏好方面,近兩年北向資金、主動(dòng)偏股基金一致增配科創(chuàng)板,不過(guò)北上資金對(duì)于主板的配置比例高于主動(dòng)偏股基金,而創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板的倉(cāng)位比例相對(duì)較低;
3)行業(yè)偏好方面,內(nèi)外資均持有科技成長(zhǎng)、消費(fèi)醫(yī)藥類(lèi)行業(yè)居前,不過(guò)北上資金各類(lèi)行業(yè)的配置比例更為均衡,而主動(dòng)偏股基金更加注重高景氣方向,科技成長(zhǎng)類(lèi)行業(yè)配置比例更高;
4)市值占比方面,基于體量?jī)?yōu)勢(shì),主動(dòng)偏股基金在A股市場(chǎng)的市值占比相對(duì)更高,分行業(yè)來(lái)看,北上資金僅在家用電器、商貿(mào)零售、銀行、非銀金融、公用事業(yè)五個(gè)行業(yè)的市值占比高于基金;
5)個(gè)股偏好方面,北上資金、主動(dòng)偏股基金前30大重倉(cāng)個(gè)股具有較高重合度,不過(guò)由于可投標(biāo)的范圍、板塊偏好、行業(yè)偏好的不同,整體來(lái)看北上資金與主動(dòng)偏股基金的個(gè)股偏好仍具較大差異。
風(fēng)險(xiǎn)提示:關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng),政策超預(yù)期收緊,美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息等
關(guān)鍵詞: 興業(yè)證券
凡注有"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門(mén)戶"或電頭為"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門(mén)戶"的稿件,均為環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門(mén)戶獨(dú)家版權(quán)所有,未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載或鏡像;授權(quán)轉(zhuǎn)載必須注明來(lái)源為"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門(mén)戶",并保留"環(huán)球傳媒網(wǎng) - 環(huán)球資訊網(wǎng) - 環(huán)球生活門(mén)戶"的電頭。
- 興業(yè)證券:外資vs公募 投資行為有何異同?2023-01-24
- 江西東鄉(xiāng)回應(yīng)重啟全員核酸:返鄉(xiāng)人員較多,2023-01-24
- 春節(jié)假期前三天全國(guó)查獲酒駕醉駕1萬(wàn)余起2023-01-24
- 【世界新視野】國(guó)內(nèi)旅游回暖 體驗(yàn)式過(guò)大2023-01-24
- 各地消防部門(mén)加強(qiáng)排查 保障春節(jié)期間煙花燃2023-01-24
- 【世界報(bào)資訊】慕容雪歌詞解析_慕容雪 歌詞2023-01-24
- 當(dāng)前頭條:公募、私募、量化該怎么買(mǎi),怎么2023-01-24
- 全球視點(diǎn)!農(nóng)村走親訪友如何做好健康防護(hù)?2023-01-24
- 兒童感染新冠咳嗽怎么辦2023-01-24
- 說(shuō)下血制品的三擊|世界熱推薦2023-01-24
- 大國(guó)工程進(jìn)行時(shí)丨4600米高原上的“追光者”2023-01-24
- 快資訊:科技強(qiáng)國(guó)在路上丨春節(jié)期間 這些技2023-01-24
- 聲動(dòng)中國(guó)|這,就是年味!|世界熱門(mén)2023-01-24
- 春節(jié)期間“幸福的煩惱”出現(xiàn)了?快查收這份2023-01-24
- 【新春走基層】“高鐵救生員”臧珂:時(shí)刻做2023-01-24
- 【全球快播報(bào)】文化和旅游部:進(jìn)一步加強(qiáng)春2023-01-24
- 2022年12月全國(guó)受理網(wǎng)絡(luò)違法和不良信息舉報(bào)2023-01-24
- 游戲情侶昵稱(chēng)簡(jiǎn)短好聽(tīng)_游戲情侶昵稱(chēng)?_當(dāng)前2023-01-24
- 奮戰(zhàn)一線暢運(yùn)輸(新春走基層)-環(huán)球快播2023-01-24
- “豐收是我們最大的心愿”2023-01-24
- 一名養(yǎng)老院護(hù)理員的通信記錄(新春走基層·2023-01-24
- 一本海島鄉(xiāng)村醫(yī)生的健康檔案(新春走基層·2023-01-24
- 天天視訊!展現(xiàn)多彩文化 描繪美好生活2023-01-24
- 視點(diǎn)!消費(fèi)金融的錢(qián)被誰(shuí)賺了?2023-01-24
- 中藥會(huì)傷肝?再三提醒:這4味中藥可能會(huì)損2023-01-24
- 環(huán)球動(dòng)態(tài):上海市春節(jié)前三天接待游客441.262023-01-24
- 熱消息:寒潮藍(lán)色預(yù)警繼續(xù)發(fā)布 過(guò)程最低氣2023-01-24
- 梅花初綻迎新春_天天看點(diǎn)2023-01-24
- 新春走基層|江蘇盱眙:逛第一山古城 品老2023-01-24
- 【紅紅火火鬧新春】古城新春喜盈盈2023-01-24
資訊
- 天天熱點(diǎn)!手相中哪些是比較重要的線紋?手相的圖解大全
- 最理想的婚姻線是什么樣的?手相婚姻線圖解大全|世界時(shí)快訊
- 如何通過(guò)面相分辨好壞?男人面相學(xué)圖解-每日消息
- 手掌有痣的含義是什么?手掌有痣圖解大全
- 顴骨高的女人面相怎么樣?顴骨高的女人運(yùn)勢(shì)如何?-世界今日?qǐng)?bào)
- 天天視點(diǎn)!三命通會(huì)是什么?三命通會(huì)詳解?
- 當(dāng)前觀點(diǎn):紫薇命盤(pán)免費(fèi)排盤(pán)在線 紫薇斗數(shù)能看什么?
- 最全面的風(fēng)水基礎(chǔ)知識(shí)入門(mén)有哪些?風(fēng)水簡(jiǎn)介_(kāi)視點(diǎn)
- 女人與井是什么故事?風(fēng)水是什么?
- 風(fēng)水是什么呢?風(fēng)水為什么會(huì)破掉呢? 當(dāng)前視訊
焦點(diǎn)
- 世界環(huán)保組織有幾個(gè)?世界環(huán)保組織簡(jiǎn)介
- 云南承諾旅游購(gòu)物30天無(wú)理由退貨 云南購(gòu)物30天無(wú)理由退貨是真的嗎?
- 京阿尼第一工作室將拆除咋回事?京阿尼第一工作室簡(jiǎn)介
- 20國(guó)集團(tuán)的成員國(guó) 20國(guó)集團(tuán)的成員國(guó)有哪些國(guó)家?
- 美國(guó)宇航局向6月16日致敬 美國(guó)宇航局為什么會(huì)向6月16日致敬?
- 巴西和中國(guó)哪個(gè)發(fā)達(dá)一些 巴西和中國(guó)對(duì)比
- 俄羅斯人均gdp怎么樣 俄羅斯人均gdp為什么比中國(guó)高?
- 美國(guó)龍卷風(fēng)最新消息 美國(guó)龍卷風(fēng)傷亡情況如何
- 美國(guó)總統(tǒng)任期是多久 為什么美國(guó)總統(tǒng)只能任職兩個(gè)任期?
- 黎巴嫩首都是什么 黎巴嫩首都是哪個(gè)城市?