南方財經全媒體記者 石恩澤 深圳報道

(資料圖)

4月9日，大族激光、及其去年剛拆分上市的子公司大族數(shù)控，雙雙發(fā)布了2022年度財報。根據兩家公司年報顯示，大族激光和大族數(shù)控歸母凈利潤均出現(xiàn)近40%的下滑。而背后原因都與PCB行業(yè)需求放緩有關。

值得一提的是，大族激光作為大族控股的母公司，報告期內是大族數(shù)控的第一大股東，持股比例高達85%。因此，大族數(shù)控去年營收下滑31.72%，大族激光PCB設備業(yè)務也同比減少31.72%。

凈利潤下滑，下游需求疲軟“背鍋”

一榮俱榮，一損俱損。兩家公司都在財報中提到，消費電子需求放緩對公司業(yè)務造成了影響。

具體來看，大族激光(002008.SZ)2022年實現(xiàn)營業(yè)收入149.61億元，同比下降8.40%；歸屬于母公司的凈利潤12.10億元，同比下降39.35%。其中，PCB設備業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入27.86億元，同比減少31.72%。

大族數(shù)控(301200.SZ)作為全球PCB專用設備領域設備布局最多的企業(yè)之一，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入27.86億元，同比下降31.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.35億元，同比下降37.80%。

作為“電子產品之母”的PCB行業(yè)，是整個電子產業(yè)鏈中承上啟下的基礎力量。2022年，消費電子行業(yè)需求的低迷也間接使得PCB行業(yè)產值增長大幅放緩?？傮w而言，根據Prismark統(tǒng)計，2022年全球PCB產值維持正向增長的態(tài)勢，但增長幅度不大，同比增長1%。

大族激光在財報中表示，“目前行業(yè)內主要以消化原設備產能為主，包括國內PCB上市企業(yè)在內的眾多企業(yè)投資支出減緩，甚至出現(xiàn)擴產項目取消的情況。同時，雖然高端專用加工設備的需求呈現(xiàn)增加趨勢，但未能明顯放量，短期內對專用設備市場的提振幅度較弱。”而大族數(shù)控也提到了相同的理由。

然而，鵬鼎控股(002938.SZ)作為全球PCB行業(yè)老大，其營業(yè)收入雖然也受大環(huán)境影響增速放緩，從2021年的11.6%下滑至2022年的8.89%，但鵬鼎控股的凈利潤逆市上揚，同比增長51.13%。對此，鵬鼎控股將原因歸結于公司苦練內功，“持續(xù)推進數(shù)字化升級轉型，不斷加強成本管控、制程改善、強化自動化生產”。

從數(shù)據上來看，去年鵬鼎控股公司毛利率為24%，較上年增長3.61%。反觀，大族激光毛利率下滑2.33%，大族數(shù)控毛利率僅增0.99%。

大象轉身，下一站在何方？

值得注意的是，不同終端電子產品對PCB的使用有較大的區(qū)別。根據Prismark測算，因個人電腦、電視機等需求下降，2022年受影響最大的細分市場為單雙面及普通多層板，需求下滑4.73%。

而用于新能源汽車控制系統(tǒng)、三電系統(tǒng)的高可靠性PCB，用于高速數(shù)據處理服務器、人工智能加速器的高多層PCB，以及用于5G高端智能手機及可穿戴設備的SLP產品需求增長。

大族數(shù)控在財報中表示，“公司在獲取先進PCB制造技術需求及高端關鍵元器件配套方面存在一定的劣勢?！睂Υ耍笞鍞?shù)控采取的策略是，在努力提高產品競爭力的同時，提前布局東南亞市場，抓住國內企業(yè)的產業(yè)轉移機遇。

大族激光采取的方式是，加大新能源領域投入。大族激光在2022年報中表示，公司在光伏行業(yè)、動力電池行業(yè)等新能源行業(yè)資源投入力度加大，同時在半導體行業(yè)與核心器件等領域加大研發(fā)投入，均使公司人員薪酬等支出有所增長。

但從現(xiàn)階段營收結構看，行業(yè)專機和極限制造仍為公司主要收入與利潤來源。其中，在行業(yè)專機產品上，消費電子設備和PCB設備業(yè)務仍占據收入大頭，去年實現(xiàn)收入48.36億元，但業(yè)務量同比減少31.06%。

雖然在新能源和光伏設備業(yè)務上，大族激光業(yè)務增速非?？?。其中，光伏設備增速達69.81%，新能源設備增速達30.6%。但整體業(yè)務收入上，光伏設備收入為2.28億元，新能源設備業(yè)務為27.64億元。

值得一提的是，目前大族激光的新能源設備業(yè)務收入量，已超過消費電子設備，但略低于PCB設備業(yè)務。當消費電子和PCB成為大族激光優(yōu)勢賽道之時，也成為其“大象轉身”之困。

去年深圳激光界另一家A股上市公司海目星(688559.SH)乘著新能源的風口，業(yè)績一路飆升。海目星董事長趙盛宇曾在去年采訪中，對南方財經全媒體記者表示，接下來公司“ALL IN”新能源。

目前海目星尚未發(fā)布2022全年財報，但根據其此前發(fā)布的業(yè)績預告，公司去年實現(xiàn)營收41.06億元，同比增長106.92%；歸母凈利潤實現(xiàn)3.82億元，同比增249.46億元。其中，根據其2022年半年報，公司在動力電池業(yè)務上同比增長327.41%。

值得注意的是，雖然新能源賽道是此前的風口，但近期受新能源汽車補貼退坡、終端需求減弱等影響，根據上海有色網（SMM）數(shù)據，4月10日，電池級碳酸鋰價格繼續(xù)下跌3000元，均價來到20.7萬元/噸，在過去5個月期間下跌了超6成，而且還有持續(xù)下滑趨勢。

在下游汽車消費疲軟的傳導下，相關下游行業(yè)的轉型出路又將開始變得不確定起來。

截至收盤，大族激光(002008.SZ)報30.35元，跌4.8%；大族數(shù)控報47.23元，跌0.57%。

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