智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,滴灌通澳交所于昨日(4月18日)正式發(fā)布滴灌通(澳門)金融資產(chǎn)交易所股份有限公司交易所規(guī)則,距其于3月23日發(fā)布的《滴灌通(澳門)金融資產(chǎn)交易所(“滴灌通澳交所”)規(guī)則》(試行)不到一個月的時間。根據(jù)發(fā)布的規(guī)則,截至遞交產(chǎn)品掛牌申請當(dāng)日,掛牌申請人所屬品牌方在營門店總數(shù)量不少于10家,或在營門店最近12個完整月份期間的合計(jì)營業(yè)額不低于500萬元人民幣(滿足其中一項(xiàng)即可)。
DRO (Daily Revenue Obligation)指每日收入分成義務(wù)產(chǎn)品。
DRO 產(chǎn)品是門店通過滴灌通澳交所發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓其未來收益的權(quán)證。該產(chǎn)品的交易主要涉及以下各方面:
【資料圖】
一、 發(fā)行人 - DRO 產(chǎn)品的發(fā)行人,即每日收入分成款的付款義務(wù)人,為小微企業(yè)門店。
二、 投資者 - DRO 產(chǎn)品的投資者或持有人,即每日收入分成款的收款權(quán)利人,為按照滴灌通澳交所的相關(guān)規(guī)則申請并獲準(zhǔn)通過交易所開立交易帳戶并于交易所進(jìn)行金融產(chǎn)品交易的合資格會員。
三、 產(chǎn)品架構(gòu) - DRO 產(chǎn)品是依據(jù)滴灌通澳交所規(guī)則登記、掛牌、發(fā)行和交易的金融產(chǎn)品。DRO 產(chǎn)品的的交易架構(gòu)涉及發(fā)行人、投資者、滴灌通澳交所(為 DRO 產(chǎn)品的合法登記、托管、發(fā)行、交易、清算、結(jié)算及信息披露的平臺)及其它相關(guān)方之間的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。
發(fā)行方式
滴灌通澳交所為DRO產(chǎn)品提供叁種主要的發(fā)行方式:
(1) 首次發(fā)行(Initial Offering 或 IO):指發(fā)行人首次進(jìn)行的DRO產(chǎn)品的發(fā)行。首次發(fā)行的發(fā)行人為通過滴灌通澳交所審核批準(zhǔn)的小微企業(yè)門店,申購方為滴灌通引領(lǐng)基金或本交易所批準(zhǔn)的其它會員;
(2) 新增發(fā)行(Add-on Offering 或 AO):指發(fā)行人繼首次發(fā)行后續(xù)進(jìn)行的DRO產(chǎn)品的發(fā)行。新增發(fā)行的發(fā)行人是已經(jīng)具有首次發(fā)行歷史記錄的門店,申購方為滴灌通澳交所會員;及
(3) 二手發(fā)行轉(zhuǎn)讓(Secondary Offering 或 SO):指DRO產(chǎn)品持有人將其持有的DRO產(chǎn)品,在本交易所進(jìn)行二次掛牌發(fā)行,以轉(zhuǎn)讓給其他會員。二手發(fā)行轉(zhuǎn)讓的交易方均為滴灌通澳交所會員。
準(zhǔn)入及掛牌條件
首次發(fā)行掛牌申請人在向滴灌通澳交所呈交DRO產(chǎn)品的首次發(fā)行申請時,須同時滿足品牌準(zhǔn)入條件及門店準(zhǔn)入條件。
一、品牌準(zhǔn)入條件
截至掛牌申請人遞交產(chǎn)品掛牌申請當(dāng)日,掛牌申請人所屬品牌方須滿足下列準(zhǔn)入條件測試:
(1) 存續(xù)時間測試:該掛牌申請人所屬品牌方的首家門店存續(xù)時間不短于12個月;
(2) 經(jīng)營規(guī)模測試:該掛牌申請人所屬品牌方在營門店總數(shù)量不少于10家,或在營門店最近12個完整月份期間的合計(jì)營業(yè)額不低于500萬元人民幣;(滿足其中一項(xiàng)即可)
(3)營收能力測試:在營門店整體營收狀況良好,能達(dá)到本交易所營收能力要求;
(4) 系統(tǒng)能力測試:該掛牌申請人所屬品牌方有統(tǒng)一銷售訂單系統(tǒng)對門店訂單及收入資金進(jìn)行完整管控,能達(dá)到本交易所數(shù)據(jù)管控能力及資金管控的標(biāo)準(zhǔn);
(5) 法律合規(guī)測試:該掛牌申請人所屬品牌方在遞交產(chǎn)品掛牌申請時,須確保該品牌方無重大法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
二、門店準(zhǔn)入條件
截至掛牌申請人遞交產(chǎn)品掛牌申請當(dāng)日,掛牌申請人須滿足下列準(zhǔn)入測試:
(1) 營收能力測試:門店?duì)I收狀況良好,符合本交易所對門店?duì)I收狀況的要求;
(2) 租約期間測試:擬掛牌產(chǎn)品的掛牌申請人從開始分成之日起計(jì)算租約剩余期限不少于90個自然日;
(3) 法律合規(guī)測試:該掛牌申請人在遞交產(chǎn)品掛牌申請時,須確保該門店無重大法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
新增發(fā)行自產(chǎn)品首次發(fā)行之日起的第90個自然日或滴灌通澳交所批準(zhǔn)的其它日期起,合資格AO申請人將有資格在滿足本規(guī)則要求的情況下申請DRO產(chǎn)品的新增發(fā)行。
滴灌通澳交所所將通過評估品牌及門店的時間期限、經(jīng)營穩(wěn)定性、法律合規(guī)、資料準(zhǔn)確性、真實(shí)性、及時性(系統(tǒng)能力)等方面判定掛牌申請人是否滿足申請AO的條件。
對DRO產(chǎn)品的新增發(fā)行,掛牌申請人及其所屬品牌方須同時滿足以下品牌準(zhǔn)入條件及門店準(zhǔn)入條件:
一、品牌準(zhǔn)入條件
截至合資格AO申請人遞交產(chǎn)品新增發(fā)行申請當(dāng)日,合資格AO申請人所屬品牌方須滿足下列準(zhǔn)入測試:
(1) 品牌資格測試:提交AO申請時,IO品牌資格準(zhǔn)入處于有效狀態(tài);
(2) 法律合規(guī)測試:引領(lǐng)期內(nèi)品牌方未產(chǎn)生重大法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
二、門店準(zhǔn)入條件
截至合資格AO申請人遞交產(chǎn)品新增發(fā)行申請當(dāng)日,合資格AO申請門店須滿足下列準(zhǔn)入測試:
(1) 存續(xù)時間測試:提交AO申請時,距門店首次發(fā)行成功不少于90天;
(2) 系統(tǒng)能力測試:在引領(lǐng)評估期內(nèi),銷售訂單系統(tǒng)對門店訂單及收入資金能進(jìn)行完整管控,能達(dá)到本交易所數(shù)據(jù)及收入資金分成標(biāo)準(zhǔn);
(3) 法律合規(guī)測試:引領(lǐng)期內(nèi)合資格AO申請人門店無重大法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞:
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