21世紀經(jīng)濟報道 趙娜 廣州報道

無論國內(nèi)還是海外，“投資即服務”的說法都不罕見。

(資料圖片)

很多投資人說，股權(quán)投資在本質(zhì)上是服務業(yè)?；鸸芾砣艘环矫嬉栈鹜顿Y人，尤其在國內(nèi)，后者的訴求多已不僅限于財務回報；他們還要服務基金的被投企業(yè)，尤其在早期階段，不僅要舍得投入資金、還得能夠進行賦能。

但真正去看投資實踐，各家實現(xiàn)的路徑、執(zhí)行的多少卻千差萬別。

今年4月，21世紀經(jīng)濟報道記者專訪廣州力華投資有限公司（“力華投資”）投資總監(jiān)趙長多。他告訴記者，在力華的投資實踐中，他們打造了三個支撐體系，即以“科技人才數(shù)據(jù)庫+天使投資+專業(yè)服務”支撐科技創(chuàng)業(yè)。

力華投資是國內(nèi)較早專注于科技成果轉(zhuǎn)化的風險投資機構(gòu)，以高?？蒲性核某晒D(zhuǎn)化項目為主要投資服務對象，通過建設與高校科研院所的合作渠道、科技成果產(chǎn)業(yè)化的研判咨詢體系、專業(yè)的投資培育體系，構(gòu)建了自己的核心競爭力。

力華投資董事長陳粵此前曾有介紹，力華投資多年來關注國內(nèi)科技企業(yè)的發(fā)展，圍繞著投早、投小、投硬科技、國內(nèi)主要的985高校的科技人員數(shù)據(jù)庫及企業(yè)的投后賦能，為企業(yè)提供面向科技、面向產(chǎn)業(yè)、面向政府和面向資金的服務。

尋找企業(yè)家型教授

力華投資創(chuàng)始團隊來自華南理工大學等高?？蒲性核麄兊膭?chuàng)業(yè)初衷是推進科技與企業(yè)成長的融合。

進一步追溯歷史，力華投資的四位創(chuàng)始合伙人中，三位有高校工作經(jīng)歷，兩位成功創(chuàng)辦上市公司。其中，陳粵早年曾任廣州華南理工大學科技園有限公司副總經(jīng)理、廣東創(chuàng)華投資有限公司總經(jīng)理。

這樣的從業(yè)背景，讓力華投資不僅有意愿長期專注教授這個創(chuàng)業(yè)群體，也有能力將科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化的工作落到實處。

趙長多告訴記者，力華的對外投資可以主要分為兩類：一類是典型的教授創(chuàng)業(yè)，即支持科學家和教授將技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品并推向市場；另一類是將技術(shù)應用于高成長企業(yè)，提高這些企業(yè)的科技含量。按照投資交易數(shù)量計，大約六成的項目是教授創(chuàng)業(yè)；按照投資交易額計，大約四成的資金都投向了科學家和教授創(chuàng)業(yè)。

在項目篩選上，力華投資主要與有產(chǎn)業(yè)化愿景的教授們合作，并將他們的技術(shù)通過前述兩種路徑作以項目支持或技術(shù)應用。截至當前，團隊已經(jīng)投資了50多個教授創(chuàng)業(yè)項目，推動多項技術(shù)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)場景落地。

在教授創(chuàng)業(yè)主題下的長期深耕，讓力華投資團隊形成了對“企業(yè)家型教授”的六大考量維度：行業(yè)理解、學習能力、承壓能力、責任與擔當、資源鏈接能力、組織管理能力。

換句話說，這支團隊一直在尋找和支持“流淌著企業(yè)家血液的教授”。用更時髦的詞兒講，就是“企業(yè)家型教授”。

校友基金升溫背后

近年來，隨著國家對科技創(chuàng)新的重視，包括股權(quán)投資行業(yè)的“投早、投小、投創(chuàng)新”，一些高校開始以“平臺+基金”模式服務于學?？萍汲晒D(zhuǎn)化。不僅如此，還有高校校友們自發(fā)成立的諸多校友基金，甚至多方聯(lián)合成立的“校友母基金”也在出現(xiàn)。

“這要看成功創(chuàng)業(yè)者從哪里來?！壁w長多分析說，多年前的創(chuàng)業(yè)多是模式創(chuàng)新，創(chuàng)業(yè)者可以從互聯(lián)網(wǎng)大廠的圈子找，如今隨著創(chuàng)業(yè)項目的科技濃度提高，“高校成了科技創(chuàng)業(yè)者的重要來源地和連接器?！?/p>

此前曾有報道指出，華南理工大學學子撐起了中國新能源汽車半壁江山，被稱為行業(yè)內(nèi)的“黃埔軍?！?。 這也成為力華投資發(fā)起成立校友基金的動力和底氣。

以力華投資在管的部分基金為例。該團隊管理的力華中星是典型的校友基金，由力華投資聯(lián)合中新國際聯(lián)合研究院、達意?。?02209.SZ）共同組建，主要圍繞新加坡南洋理工大學、華南理工大學的科技人員成果產(chǎn)業(yè)化以及校友科技創(chuàng)業(yè)項目進行投資與孵化培育。

趙長多介紹，力華中星不僅會繼續(xù)保持對教授創(chuàng)業(yè)主題的關注，還會將資金投向兩所高校校友創(chuàng)辦的企業(yè)。如遇到資金需求量大的優(yōu)質(zhì)項目，會考慮與其他在管基金聯(lián)合進行投資。

據(jù)了解，除了力華中星基金，去年力華投資還在廣州市科技局領導的見證下，成立了一支專門的科技成果轉(zhuǎn)化基金，主要目的是助力廣州科技成果轉(zhuǎn)化工作的發(fā)展。

Pre-Seed投資初探

一筆投資是成功還是失敗，究竟應該如何判斷？

不同于很多投資人談到科學家和教授創(chuàng)業(yè)時感慨的低成功率，趙長多的經(jīng)驗是，教授創(chuàng)業(yè)具有得天獨厚的優(yōu)勢，除了領先的行業(yè)技術(shù)、較好的資源網(wǎng)絡，老師們普遍自我要求較高，“即使創(chuàng)業(yè)失敗了，也會盡力保護投資人權(quán)益。”

趙長多的回答并非作為投資人的自我安慰，而是因著在殘酷商業(yè)世界中感受到的人性溫暖。他回憶說，曾有多筆非常早期階段進行的投資，當時投資協(xié)議簽署的比較簡單，但教授創(chuàng)業(yè)者仍然愿意優(yōu)先保障了投資人的基本利益。

基于在華南高校圈多年深耕得來的資源網(wǎng)絡，以及團隊對教授創(chuàng)業(yè)群體的認識，力華成為了很多教授創(chuàng)業(yè)項目的天使投資方，其中不乏在教授創(chuàng)業(yè)兩三個月后即完成打款的案例。

本次對力華投資的專訪，讓記者看到了團隊在Pre-Seed階段的投入。“我們看到創(chuàng)業(yè)的苗子，就會想辦法為他們創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)的條件?！壁w長多認為，Pre-Seed階段項目對投資人提出了更高的要求，也尤其提示，“無論估值高低，都要能夠控制風險。投資就是投人，在這類項目中尤其如此?！?/p>

縱觀國內(nèi)股權(quán)投資市場，隨著相關政策鼓勵的持續(xù)和上游資金供給增加，正有更多資本和玩家進入科技成果轉(zhuǎn)化領域掘金，已在該領域深耕數(shù)年的投資機構(gòu)也在進行著諸多創(chuàng)新實踐。

記者了解到，隨著與更多高校合作的展開，一些教授成為了力華投資在管基金的出資人。在趙長多看來，“盡管從出資規(guī)模上看，老師們只是我們的‘小LP’。但他們對基金的價值非常大，可以在很多投資中提供相應的幫助?！?/p>

5月20日，粵科金融集團將攜手廣東省風險投資促進會、南方財經(jīng)全媒體集團、中國投資協(xié)會創(chuàng)投委等單位合作舉辦2023年粵港澳大灣區(qū)風投創(chuàng)投高峰論壇。同時，在活動上，廣東省風險投資促進會將隆重推出粵港澳大灣區(qū)風投創(chuàng)投競爭力評選榜單。敬請關注！

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