(資料圖片僅供參考)

本周A股市場(chǎng)共有47家公司限售股陸續(xù)解禁，解禁總市值超過550億元。近年來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，此前不少參與定增或首發(fā)戰(zhàn)略配售的機(jī)構(gòu)投資者面臨著虧損離場(chǎng)的壓力，不過仍有部分參與其中的基金機(jī)構(gòu)收獲頗豐。一邊是已投項(xiàng)目計(jì)劃離場(chǎng)，另一邊機(jī)構(gòu)也在加緊布局新的投資機(jī)會(huì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，機(jī)構(gòu)普遍聚焦超額回報(bào)，對(duì)于定增投資來(lái)說，折扣安全墊和目前較低的市場(chǎng)點(diǎn)位有望為其獲得超額回報(bào)提供額外的支撐。

550億資金面臨解禁

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周A股市場(chǎng)迎來(lái)月內(nèi)解禁小高峰，共有47家公司限售股陸續(xù)解禁，包括首發(fā)原股東限售股解禁和定向增發(fā)限售股解禁等，合計(jì)解禁約70億股，按9月6日收盤價(jià)計(jì)算，解禁總市值超過550億元。從個(gè)股解禁規(guī)模來(lái)看，本周解禁市值超100億元的個(gè)股共有兩只，分別為中信證券和中鐵特貨，中糧科工、菜百股份、蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)等個(gè)股解禁規(guī)模緊隨其后。

近年來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩調(diào)整，不過仍有參與一些公司定增或首發(fā)戰(zhàn)略配售的基金機(jī)構(gòu)收獲頗豐。其中，通用航空企業(yè)中信海直于2021年9月進(jìn)行了非公開發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為6.50元/股，發(fā)行股數(shù)1.7億股，募集資金總額11.03億元，包括中信投資控股有限公司、諾德基金、財(cái)通基金、嘉數(shù)資產(chǎn)、康曼德資本等在內(nèi)的16家公私募機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者獲配股份，限售期為36個(gè)月或6個(gè)月不等。今年9月9日，鎖定36個(gè)月的限售股份解禁，當(dāng)天開盤價(jià)為14.36元/股，參與其中的機(jī)構(gòu)浮盈水平有望超過120%。

此外，部分上市公司的首發(fā)原股東限售股份和首發(fā)戰(zhàn)略配售股份也在本周面臨解禁，其中也不乏基金機(jī)構(gòu)的身影。例如，智能電表計(jì)量芯片生產(chǎn)公司鉅泉科技于2022年9月上市，國(guó)金創(chuàng)新投資有限公司持有的部分首發(fā)戰(zhàn)略配售股份于今年9月13日解禁，不過，該公司上市以來(lái)股價(jià)持續(xù)走低，首發(fā)戰(zhàn)略配售股份面臨較大幅度虧損。電氣設(shè)備公司許昌智能也有部分首發(fā)原股東限售股份、首發(fā)戰(zhàn)略配售股份于今年9月9日解禁，貝寅資產(chǎn)管理(上海)有限公司、第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司(第一創(chuàng)業(yè)富顯9號(hào)精選定增集合資產(chǎn)管理計(jì)劃)、上海晨鳴私募基金管理有限公司(晨鳴22號(hào)私募證券投資基金)等機(jī)構(gòu)持股也在其中，按照當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)格來(lái)算，上述機(jī)構(gòu)略有浮虧。

緊鑼密鼓布局新機(jī)會(huì)

一邊是已投項(xiàng)目計(jì)劃離場(chǎng)，另一邊機(jī)構(gòu)也在加緊布局新的投資機(jī)會(huì)。近期，多家公司的定增、回購(gòu)等公告，透露了基金機(jī)構(gòu)新的布局動(dòng)向。

德聯(lián)集團(tuán)9月9日發(fā)布的向特定對(duì)象發(fā)行股票上市公告書顯示，本次向特定對(duì)象發(fā)行新增股份3367萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為2.97元/股，財(cái)通基金、華夏基金、上海般勝私募基金管理有限公司-般勝優(yōu)選8號(hào)私募證券投資基金、華泰資管-工商銀行-華泰資產(chǎn)穩(wěn)贏增長(zhǎng)回報(bào)資產(chǎn)管理產(chǎn)品、諾德基金等機(jī)構(gòu)資金獲配。按照9月10日最新收盤價(jià)計(jì)算，參與其中的機(jī)構(gòu)已浮盈近20%。

萬(wàn)安科技于9月5日發(fā)布了向特定對(duì)象發(fā)行股票上市公告書。公告顯示，諾德基金、財(cái)通基金、UBS、華夏基金、上海牧鑫私募基金管理有限公司-牧鑫明鑫對(duì)沖1號(hào)私募證券投資基金等機(jī)構(gòu)參與其中。

今年以來(lái)，結(jié)構(gòu)性行情使得市場(chǎng)波動(dòng)加劇，投資難度大大提升。定增股份的發(fā)行底價(jià)最低可至定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%，八折買股票也成為不少基金機(jī)構(gòu)獲取超額收益的途徑。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于定增投資來(lái)說，除了精選賽道、精選個(gè)股以外，折扣安全墊和較低的市場(chǎng)點(diǎn)位還給其獲得超額回報(bào)提供了額外的支撐。標(biāo)的企業(yè)的阿爾法收益，疊加市場(chǎng)本身處于低位，使得定增投資的回報(bào)前景相對(duì)樂觀。

關(guān)鍵詞：