中國(guó)小額貸款公司趣店發(fā)布了最新一季的業(yè)績(jī)報(bào)告。業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)營(yíng)收3.474億元，同比下降59.1%。凈虧損9420萬(wàn)元，去年同期凈利潤(rùn)5.923億元。隨即引發(fā)市場(chǎng)拋售導(dǎo)致股價(jià)跌至1美元以下的歷史低點(diǎn)。

業(yè)績(jī)公布后，趣店業(yè)績(jī)周一暴跌20%，周二跌5%，周三續(xù)跌15%，截止12月17日收盤一周累計(jì)股價(jià)下跌36%跌至0.89美元，一度觸及0.81美元。而如果公司股價(jià)在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持在1美元以下，將對(duì)其上市構(gòu)成威脅。

趣店在2017年底上市后不久，對(duì)于小額貸款機(jī)構(gòu)的命運(yùn)便開始發(fā)生戲劇性的變化。

對(duì)于成立于2014年的趣店來(lái)說(shuō)，目前最大的問(wèn)題是它能否在嚴(yán)格的新貸款規(guī)定下回到增長(zhǎng)軌道。

趣店公司的股東在本周再度遭遇了沉重的打擊。這家在上市之初號(hào)稱將建造百億美金市值的公司第三季度出現(xiàn)了虧損，引發(fā)是市場(chǎng)的拋售，道指其股價(jià)跌至1美元以下的歷史新低，隨即引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于趣店是否能保住上市資格的擔(dān)憂。

作為曾經(jīng)中國(guó)金融科技行業(yè)寵兒的趣店，在2017年底登陸美國(guó)證券市場(chǎng)。但隨后為糾正數(shù)千家隨心所欲的小額貸款機(jī)構(gòu)出臺(tái)的一系列規(guī)范措施，令行業(yè)命運(yùn)發(fā)生了巨大的變化。這些小額貸款機(jī)構(gòu)不得為遵循更為嚴(yán)格的貸款標(biāo)準(zhǔn)或者將其業(yè)務(wù)模式直接從貸款機(jī)構(gòu)變成“貸款中間人”的角色。

趣店公司在行業(yè)規(guī)范措施出臺(tái)后，并沒(méi)有選擇和其他大多數(shù)同行一樣選擇“撮合貸款”的角色，而是堅(jiān)持直接貸款的模式。但其周一發(fā)布的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，公司其應(yīng)收在2019實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的年收入增長(zhǎng)后一直在下降，從這一季的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示其同比降幅近60%，跌至3.47億元(5500萬(wàn)美元)。

趣店針對(duì)年輕的數(shù)字消費(fèi)人群使用大數(shù)據(jù)進(jìn)行定制的信用評(píng)估，而這些消費(fèi)者使用其相對(duì)較小的貸款購(gòu)買筆記本電話和只能手機(jī)等產(chǎn)品。因?yàn)檫@樣的借款人在傳統(tǒng)的銀行模式下會(huì)被國(guó)有銀行所忽視。

趣店公司目前顯然注重的是貸款的質(zhì)量而不是數(shù)量。因?yàn)樗谂υ鰪?qiáng)資本緩沖、限制貸款利率并清楚不良貸款。而這一轉(zhuǎn)變也徹底導(dǎo)致了其公司第三季度凈虧損達(dá)到9402萬(wàn)人民幣。而去年同期其利潤(rùn)為5.92億元，上一季度趣店也實(shí)現(xiàn)的盈利。

趣店發(fā)布業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，公司公司周一暴跌20%，周二下跌5%，周三續(xù)跌15%，周五股價(jià)一度跌至0.81美元，一周累計(jì)跌幅達(dá)35%。如果趣店的股價(jià)在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持在一美元以下，將對(duì)其上市構(gòu)成威脅。根據(jù)紐約證券交易所的規(guī)定，當(dāng)一家公司股價(jià)連續(xù)30個(gè)工作日低于1美元時(shí)，該公司將不在符合上市合規(guī)規(guī)定，然后公司有180天的緩沖起將股價(jià)拉回到1美元關(guān)口上方。

因此，趣店可能會(huì)被迫退市或者進(jìn)行反向拆股-----即合并股票，以較少數(shù)量的總股份推動(dòng)股價(jià)重新回到一美元以上。所以這些對(duì)于趣店的長(zhǎng)期股東來(lái)說(shuō)都是壞消息。

趣店目前2.25億美元的市值，與其2017年具有里程碑意義的首次公開募資的9億美元相比，只是九牛一毛。當(dāng)時(shí)的趣店是作為中國(guó)首批上市的金融科技公司之一，不可謂風(fēng)光無(wú)限，更何況還有羅敏百億美元市值的豪言壯語(yǔ)。但現(xiàn)在，趣店這個(gè)成立于2014年的公司，最大的問(wèn)題是能夠在嚴(yán)格的小額貸款規(guī)定下重新回到增長(zhǎng)軌道。

兒童俱樂(lè)部

看起來(lái)趣店對(duì)自己的戰(zhàn)略方向一直搖擺不定----而這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)很不放心。今年年初，趣店推出了幼兒教育萬(wàn)里目?jī)和銟?lè)部，而且趣店也在年報(bào)中承認(rèn)了它沒(méi)有經(jīng)營(yíng)此類業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)和記錄。

但自從其業(yè)務(wù)推出以來(lái)，趣店一直試圖向外界傳達(dá)出勇敢的樣子，并稱其業(yè)務(wù)正在“穩(wěn)步發(fā)展”。但在本周第三季度業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)會(huì)上，公司的預(yù)期已經(jīng)變的溫和和低調(diào)許多。(只有一位分析師咨詢了該問(wèn)題)

趣店投資者關(guān)系副總裁祝祺在回答這位分析師有關(guān)業(yè)務(wù)的提問(wèn)時(shí)表示：“因?yàn)榈貐^(qū)新冠疫情的時(shí)斷時(shí)續(xù)，業(yè)績(jī)…………不如我們預(yù)想的好。”

趣店目前運(yùn)營(yíng)者七個(gè)這樣的教育中心，2022年還將有10個(gè)目前籌備中的教育中心啟動(dòng)。但祝祺也補(bǔ)充道：“我們目前迫在眉睫的目標(biāo)是在進(jìn)一步擴(kuò)張之前，盡快使我們的業(yè)務(wù)能夠達(dá)到收支平衡。“”

其實(shí)趣店對(duì)于在小額貸款以外的投資案例并不陌生。2017年，趣店推出了面向購(gòu)車者的融資租賃平臺(tái)大白汽車，但僅在幾年后就不得不關(guān)閉該平臺(tái)。(當(dāng)時(shí)小編深度挖掘過(guò)該業(yè)務(wù)數(shù)據(jù))。在2020年，新冠疫情爆發(fā)之際，趣店還成立了一個(gè)名字也叫“萬(wàn)里目”的奢侈品電商平臺(tái)，但僅僅一年后該平臺(tái)就倒閉了。

自趣店公司成立以來(lái)，公司一直由創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官羅敏主導(dǎo)，包括早期為大學(xué)生貸款的“輝煌時(shí)期”。根據(jù)2020年公司年報(bào)，羅敏持有公司25.1%的普通股，但擁有77%的投票權(quán)。當(dāng)然，這是許多去美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)典型的股權(quán)架構(gòu)模式。

對(duì)于在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)股票投資者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的趣店掙扎在一個(gè)艱難的時(shí)期。隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)壟斷行業(yè)、數(shù)據(jù)安全、課外教育和一系列規(guī)范行業(yè)的新規(guī)出臺(tái)后，趣店作為泛科技企業(yè)也難獨(dú)善其身。

投資者無(wú)疑不對(duì)趣店可能出現(xiàn)的進(jìn)一步影響感到焦慮，并且可能正在尋找可預(yù)見(jiàn)性高的公司，或者那些監(jiān)管不那么嚴(yán)厲的其他國(guó)際市場(chǎng)公司。

回過(guò)頭來(lái)看，趣店當(dāng)初選擇了堅(jiān)持貸款的業(yè)務(wù)模式，而其一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手選擇成為貸款“中間人”，幫助和促進(jìn)銀行與消費(fèi)者之間的貸款，而這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的未來(lái)現(xiàn)在看起來(lái)更加樂(lè)觀，也比趣店更吸引投資者。

信也科技就是一個(gè)很好的例子，信也科技曾經(jīng)是個(gè)人對(duì)個(gè)人的貸款機(jī)構(gòu)，后來(lái)成為助貸機(jī)構(gòu)。由于其平臺(tái)贏得了客戶的青睞，其業(yè)績(jī)收入實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，公司的股價(jià)今年幾乎翻了一番。而這家盈利的公司預(yù)計(jì)其全年交易總額將比去年同期增長(zhǎng)一倍以上。

類似的還有，比如在美國(guó)上市的金融公司360數(shù)科今年也上漲了70%，360不僅實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)健康穩(wěn)定的增長(zhǎng)，包括第三季度營(yíng)收同比真正噶好難過(guò)25%。

相比之下，年內(nèi)跌幅超過(guò)34%的趣店仍然是無(wú)法找到立足點(diǎn)的眾多公司之一。今年以來(lái)，個(gè)人理財(cái)平臺(tái)宜人數(shù)科股價(jià)下跌8.3%，而貸款服務(wù)商陸金所更是下跌了一半以上。

寫在最后

趣店的前景道路依然迷茫，這也許只是其眾多問(wèn)題中的一個(gè)。投資者可能會(huì)關(guān)注趣店能否扭轉(zhuǎn)其核心貸款業(yè)務(wù)，或者在兒童教育領(lǐng)域能否創(chuàng)造利潤(rùn)。但這個(gè)擁擠的教育領(lǐng)域，目前所面臨的壓力可想而知，回頭看看跌超90%的新東方，好未來(lái)，高途那個(gè)不曾是教育行業(yè)的佼佼者和引領(lǐng)者。

當(dāng)然，趣店的股價(jià)從市場(chǎng)上看的確非常便宜，但圍繞公司更多的不確定性來(lái)說(shuō)，股價(jià)前途未仆。反向拆股之后再度暴跌的例子舉不勝舉，所以現(xiàn)在最好的就是遠(yuǎn)離。難道那些已經(jīng)找到了更清晰業(yè)績(jī)路徑，更有前景未來(lái)的公司不值得投資，非要守著趣店這只還看不到前景的公司終老?

關(guān)鍵詞： 少兒 教育 趣店業(yè)績(jī) 趣店