每當市場出現(xiàn)恐慌時,人們都涌向美元,但這一避風港的前景似乎也不容樂觀。知名黃金多頭、貴金屬貿易商SchiffGold董事長彼得·希夫(Peter Schiff)在其播客中指出,美國的債務問題最終會擊垮美元。
彼得認為,英國最近的動蕩凸顯出了美國政策制定者也需要解決的一個問題,即債務問題。
面對歷史性的高通脹,英國前首相特拉斯推出了大規(guī)模的減稅方案,這將增加政府的預算赤字(寬松的財政政策)。與此同時,英國央行正在提高利率(緊縮的貨幣政策)。這一矛盾導致英鎊暴跌至歷史新低。最終減稅計劃大逆轉,特拉斯下臺。
英國市場為何擔心減稅?正如彼得所指出的,他們擔心的是債務增加。英國的債務與GDP的比率已經在85%左右。彼得表示:
“這是一個很大的數字,確實應該引起關注。在我看來,債務與GDP的比率超過50%就太大了。由于擔心減稅措施可能進一步推高債務占GDP的比例,投資者開始拋售英鎊。這是合理的行為。
然而,問題是投資者投向了美元的懷抱。他們出售英鎊是因為英國有債務問題。具有諷刺意味的是,美國有更大的債務問題。”
美國國債總額在10月初突破31萬億美元。這個數字還在增加。美國財政部最新數據顯示,2022財年美國聯(lián)邦政府財政赤字達1.375萬億美元,美國的債務占GDP的比率已經高達125%。
彼得進一步指出,如果考慮州和市政債務時,這一比率實際上高于125%,可能會達到140%。他表示:
“我們的財政混亂比英國嚴重得多。所以,如果你因為擔心英國債務過多而賣出英鎊買入美元,那就是從油鍋跳進火坑。”
事實上,有一種看法認為,美國債務無關緊要,因為美元是全球儲備貨幣。2011年,當標普下調美國評級,投資者紛紛涌入避險資產,美國國債價格飆升。
彼得評論稱:
“美國國債點燃了避險需求,而避險需求推動投資者涌入美國國債。這是多么荒謬。”
同理,彼得指出,因為擔心一國的債務而拋售該國貨幣,卻在美國債務飆升的時候買入美元,這是荒謬的。
彼得認為,把州和市政債務考慮在美國債務之內是很重要的,因為所有這些政府的資金來源都是相同的稅基。彼得將這一過程比作“從同樣的蘿卜中吸血”,并認為美國將出現(xiàn)債務違約。
以下是彼得提出的美國兩種可能的違約方式——包括“誠實的”和“不誠實的”兩種方式:
“誠實的方式是承認我們違約,重組債務,告訴債權人,‘你們拿不到錢了’。但我認為政客們沒有這樣做的誠信。他們將用‘懦弱’的辦法解決問題。那就是印錢,通過通脹來消除債務。這是解決債務問題的唯一方法——將債務貨幣化。這就是為什么許多人堅定地不看好美聯(lián)儲能成功地把通脹降低到2%。政府不可能以每年2%的通脹率消除債務,他們實際上需要更高的通脹。”
此外,彼得指出,美國政府之所以能在這么長時間內推高債務,關鍵在于利率一直很低。隨著利率上升,問題將變得更加棘手。因此,他認為,當美國債務問題暴雷,美元崩盤將在所難免。
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