回顧整個(gè)9月，A股市場走勢低迷，尤其是“十一”長假前一兩周，大盤出現(xiàn)了連續(xù)調(diào)整。按照近期分析，A股此輪回調(diào)主要受制于以美聯(lián)儲加息引發(fā)的外圍市場連鎖反應(yīng)。然而這一短期利空因素，在節(jié)前已得到一定的釋放。

【資料圖】

國慶假期A股休市，全球資本市場卻熱鬧異常。隨著國慶長假即將結(jié)束，投資者注意力又重新回到A股。節(jié)后股市行情將如何演繹？我們回顧了外圍市場的表現(xiàn)、A股自身的估值、技術(shù)面走勢以及國內(nèi)政策影響等因素，為投資者提供一定的參考。

國慶假期全球股市普漲

銀柿財(cái)經(jīng)匯總了假期內(nèi)全球主要大類資產(chǎn)的表現(xiàn)情況，統(tǒng)計(jì)同花順數(shù)據(jù)顯示，國慶期間，全球主要股市指數(shù)整體呈現(xiàn)上漲行情。

美股三大指數(shù)中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)區(qū)間漲幅1.99%、納斯達(dá)克綜合指數(shù)區(qū)間漲幅0.73%、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)區(qū)間漲幅1.51%；

歐股方面，英國、法國、德國等國的股市也出現(xiàn)普漲，俄羅斯股市則出現(xiàn)下跌。

亞太市場整體漲幅較高，東京日經(jīng)225指數(shù)區(qū)間漲幅4.55%、韓國綜合指數(shù)區(qū)間漲幅3.59%，中國香港的恒生指數(shù)區(qū)間漲幅3%。

國際原油強(qiáng)勢，外匯市場穩(wěn)定

國際原油期貨在假期內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)勢，WTI原油期貨區(qū)間漲幅高達(dá)16.71%，布倫特原油期貨區(qū)間漲幅也高達(dá)15.05%。

此外，美元指數(shù)“先抑后揚(yáng)”，整體呈現(xiàn)小幅上漲，相應(yīng)地，外匯市場整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定，離岸人民幣對美元、歐元兌美元以及英鎊兌美元均呈現(xiàn)小幅下跌行情。

國慶假期外圍市場的出色表現(xiàn)，也給休市9天的A股吃了一顆“定心丸”，節(jié)后A股市場有望迎來補(bǔ)漲行情。

財(cái)政、貨幣政策齊發(fā)力，為A股“保駕護(hù)航”

銀柿財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2022年9月以來的四次國常會均提出多項(xiàng)稅費(fèi)支持政策，重點(diǎn)面向制造業(yè)、創(chuàng)新性企業(yè)、中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶。

國海證券研報(bào)分析，從內(nèi)容來看，四季度減費(fèi)措施將主要通過部分行政事業(yè)性收費(fèi)和保證金緩繳落地見效。隨著10月底前政策性金融債券和專項(xiàng)債基本投放完畢，預(yù)計(jì)四季度落地資金將挖掘和支持一批高質(zhì)量基建項(xiàng)目，利于疏通基建堵點(diǎn)。

國盛證券研報(bào)指出，根據(jù)9月29日央行公布的三季度貨幣政策委員會例會新聞通稿，央行繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”的三重壓力；對貨幣政策定調(diào)基本延續(xù)此前政策吹風(fēng)會、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤會議相關(guān)表述，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能”。研報(bào)維持此前判斷認(rèn)為，央行有可能再度降準(zhǔn)降息。

從近20年走勢來看，滬指已處于強(qiáng)支撐區(qū)域

目前大盤短中期雖處于調(diào)整階段，但3000點(diǎn)附近本身就存在強(qiáng)有力的整數(shù)關(guān)口支撐。此外，我們回顧上證綜指近20年的走勢后還發(fā)現(xiàn)，其正處于大周期內(nèi)的趨勢線支撐位附近，上證綜指有望在節(jié)后迎來企穩(wěn)。

A股整體估值正處于歷史底部區(qū)域

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月30日，A股滬深市場滾動市盈率已低至15倍以下，接近今年4月底、5月初的低點(diǎn)，市場整體估值處于歷史底部區(qū)域。當(dāng)前A股已經(jīng)開始再一次逐漸觸發(fā)見底信號，目前指數(shù)或已處在筑底過程中。

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