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近日，興業(yè)基金發(fā)表權(quán)益市場觀點，認(rèn)為當(dāng)前A股大概率處在中長期的底部區(qū)間，未來逐步向好的確定性在不斷提高，這是國內(nèi)流動性保持寬裕、企業(yè)盈利有望觸底、市場估值合理偏低等因素所共同決定的。展望四季度，興業(yè)基金表示，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能依舊穩(wěn)健，而去年下半年盈利基數(shù)較低，環(huán)比及同比趨勢保持向上，因此A股盈利增長很大可能已經(jīng)在二季度觸底。而同時，經(jīng)過接近兩年連續(xù)調(diào)整，A股市場整體估值不斷下降，部分行業(yè)和板塊已經(jīng)出現(xiàn)了明顯低估。

興業(yè)基金預(yù)判，A股市場有望在四季度完成筑底，拐點何時能夠確定則取決于困擾市場的國內(nèi)外核心因素何時出現(xiàn)明確變化，包括國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期和美聯(lián)儲貨幣緊縮政策。

而在靜待國內(nèi)外核心因素變化的同時，興業(yè)基金建議投資者可提前就未來的機(jī)會進(jìn)行布局。中長期維度，考慮到全球環(huán)境的變化，興業(yè)基金認(rèn)為安全的重要性明顯上升，因此廣泛看好國家安全、產(chǎn)業(yè)鏈安全等相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)會，包括軍工、信創(chuàng)、半導(dǎo)體以及重要資源品等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。先進(jìn)制造業(yè)也是我國逐步具備比較優(yōu)勢的領(lǐng)域，電池、光伏、風(fēng)電已經(jīng)展示了強(qiáng)大的競爭力，汽車等產(chǎn)業(yè)也在迎頭趕上，我國在電動汽車和智能駕駛等領(lǐng)域的競爭力正在快速提升。因此，也看好具備迭代創(chuàng)新能力的制造業(yè)企業(yè)，以及為之提供助力的工業(yè)服務(wù)業(yè)企業(yè)。中短期來看，興業(yè)基金認(rèn)為，過去一段時間市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會較多體現(xiàn)在新能源等成長性行業(yè)，與消費和地產(chǎn)相關(guān)的多數(shù)行業(yè)表現(xiàn)低迷，這和行業(yè)景氣度以及產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向有直接的關(guān)系。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長壓力的增大，預(yù)計產(chǎn)業(yè)政策會做出相應(yīng)的調(diào)整，相關(guān)行業(yè)也將會獲得修復(fù)的機(jī)會。而過往低迷的行業(yè)經(jīng)歷下行之后集中度有所提高，競爭格局進(jìn)一步優(yōu)化，優(yōu)勢企業(yè)將迎來更大的機(jī)會。因而中短期視角，興業(yè)基金表示，結(jié)構(gòu)上可以進(jìn)行適度均衡，增加消費和地產(chǎn)復(fù)蘇相關(guān)受益行業(yè)的配置比重。

關(guān)鍵詞： 興業(yè)基金