本文來源:時代商學(xué)院 作者:黃銳
來源|時代商學(xué)院
(相關(guān)資料圖)
作者|黃銳
編輯|彭晨雨
3月29日,新能源汽車龍頭企業(yè)比亞迪(002594.SZ)披露了2022年年報。其中顯示,2022年,比亞迪營收為4240.61億元,同比增長96.20%;凈利潤為177.13億元,同比增長346.48%。
據(jù)中國汽車流通協(xié)會汽車市場研究分會統(tǒng)計的國內(nèi)狹義乘用車市場數(shù)據(jù),2022年,比亞迪新能源汽車銷售量為179.99萬輛,排名第一,在新能源汽車市場的占有率為31.7%,銷售量是第二名(上汽通用五菱,44.21萬輛)的4.07倍。
然而,2022年,比亞迪乘用車產(chǎn)能為125萬輛,產(chǎn)量為187萬輛,已超產(chǎn)能生產(chǎn),產(chǎn)能亟待提高。
時代商學(xué)院發(fā)現(xiàn),在年報中,比亞迪頗為強調(diào)“顛覆式”一詞,將刀片電池、DM-i超級混動、CTB電池車身一體化等稱為“顛覆式”技術(shù)。在接受投資者調(diào)研時,比亞迪表示,將保持在電動化技術(shù)上持續(xù)的領(lǐng)先和顛覆性迭代。
與此同時,2022年,比亞迪的研發(fā)費用破百億元,達186.54億元,同比增長133%;研發(fā)人員數(shù)量則同比增長了72.59%。另外,2018—2022年,比亞迪的研發(fā)費用、研發(fā)費用率與可比同行數(shù)據(jù)相比,均處于較高水平。
將繼續(xù)進行核心技術(shù)“顛覆性迭代”
3月29日,比亞迪發(fā)布的2022年年報顯示,比亞迪營收接近翻倍式增長,凈利潤更是同比增長了3.46倍。
截至4月25日,與已公布年報的同行相比,2022年,廣汽集團(601238.SH)、長安汽車(000625.SZ)、長城汽車(601633.SH)的營業(yè)收入分別為1093.35億元、1212.53億元、1373.39億元,同比增速分別為45.57%、15.32%、0.69%;凈利潤分別為79.98億元、77.45億元、82.53億元,同比增速分別為8.21%、114.88%、22.72%。
可以看出,相較于可比同行,不論是總量還是同比增速,比亞迪的營收和凈利潤均處于領(lǐng)先地位。
然而,2022年,比亞迪、廣汽集團、長安汽車、長城汽車的凈利率分別為4.18%、7.32%、6.39%、6.01%。與上述同行相比,比亞迪的凈利率處于相對較低水平。
3月29日,比亞迪接受了投資者的調(diào)研。會上,比亞迪表示,現(xiàn)在的市場環(huán)境下,“最需要是快”。而在“快”的基礎(chǔ)上,需要擁有真正的核心技術(shù),以及準確的戰(zhàn)略方向。
對于技術(shù),2022年年報顯示,比亞迪擁有電池、電機、電控及整車等核心技術(shù),而且近年來已先后推出若干“顛覆性技術(shù)”,如刀片電池、DM-i超級混動、e平臺3.0、CTB電池車身一體化、DM-p王者混動等。
2020年3月20日,比亞迪推出刀片電池,據(jù)2022年年報與比亞迪網(wǎng)站,刀片電池實現(xiàn)了超長尺寸電芯的緊密排列,相較傳統(tǒng)的有模組電池包,體積利用率提升了50%以上,續(xù)航里程達到了高能量三元鋰電池的同等水平。另外,從安全性上來說,刀片電池是全球第一個通過針刺實驗的動力電池。
2021年1月12日,比亞迪發(fā)布DM-i超級混動。據(jù)2022年年報與比亞迪網(wǎng)站,傳統(tǒng)混動技術(shù)主要依賴發(fā)動機、以油為主,而DM-i超級混動則主要依靠大功率高效電機進行驅(qū)動,汽油發(fā)動機主要在高效轉(zhuǎn)速區(qū)發(fā)電,從而大幅降低了油耗。據(jù)2021年發(fā)布會上公布的數(shù)據(jù),DM-i超級混動系統(tǒng)中使用的發(fā)動機的熱效率為43.04%,發(fā)布時為全球量產(chǎn)發(fā)動機中最高的。
2022年5月20日,比亞迪發(fā)布CTB電池車身一體化技術(shù)。據(jù)2022年年報與相關(guān)資料,該技術(shù)是在已廣泛使用的CTP(Cell To Pack)技術(shù)的基礎(chǔ)上研發(fā)的,通過將車身底板與電池上蓋板合二為一,電池系統(tǒng)體積利用率提升至66%,且電池作為車身結(jié)構(gòu)件參與整車安全,使整車扭轉(zhuǎn)剛度提升一倍。該技術(shù)為比亞迪首創(chuàng)。
上述業(yè)界領(lǐng)先的技術(shù)均已實際應(yīng)用于量產(chǎn)車型,是比亞迪核心競爭力不可或缺的重要組成部分。
在3月29日的投資者見面會上,比亞迪表示,將持續(xù)加大研發(fā)投入,保持在電動化技術(shù)上持續(xù)的領(lǐng)先和顛覆性迭代,不斷地向技術(shù)“魚池”增加新技術(shù),關(guān)鍵的時候“撈一條出來”。
研發(fā)費用突破百億元
2018—2022年,比亞迪的研發(fā)費用逐年增加,分別為49.89億元、56.29億元、74.65億元、79.91億元、186.54億元。
2022年,比亞迪的研發(fā)費用首次突破百億元,相比2021年增長了133%。年報顯示,這主要是職工薪酬和物料消耗增加所致。
2021—2022年期末,比亞迪的研發(fā)人員數(shù)量由40382人增加到69697人,增加了72.59%。其中碩士學(xué)歷研發(fā)人員的數(shù)量由3953人增加到7827人,博士學(xué)歷研發(fā)人員的數(shù)量由295人增加到590人,分別同比增加了98%、100%。
另外,2018—2022年,比亞迪的研發(fā)費用、研發(fā)費用率與可比同行數(shù)據(jù)相比,都處于較高水平。
中國汽車流通協(xié)會汽車市場研究分會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,中國2022年新能源電車銷量前十的廠商中,A股、港股上市公司共有7家。截至2023年4月25日,這7家企業(yè)中,披露了2018—2022年中任意一年研發(fā)費用數(shù)據(jù)的企業(yè)共有6家,分別為比亞迪(002594.SZ)、上汽集團(600104.SH)、吉利汽車(0175.HK)、廣汽集團(601238.SH)、長安汽車(000625.SZ)、長城汽車(601633.SH)。
2018—2022年,與其他5家披露了研發(fā)費用率情況的企業(yè)相比,比亞迪的研發(fā)費用率共有四年排名第一;僅在2019年略低于長安汽車0.08個百分點,如圖表2所示。
此外,2018—2022年,與其他5家披露了研發(fā)費用情況的企業(yè)相比,比亞迪的研發(fā)費用均位列前二,僅次于上汽集團,如圖表3所示。
【參考資料】
1. 《比亞迪2022年年報》. 深交所. 2023-03-29
2. 《比亞迪投資者關(guān)系活動記錄表》. 深交所. 2023-03-30
3. 《2022年12月零售銷量排名快報》.中國汽車流通協(xié)會汽車市場研究分會.2023-01-11
4. 《比亞迪“刀片電池”引領(lǐng)全球動力電池安全新高度》. 比亞迪太陽能. 2020-03-29
5. 《超低油耗,以電為主:DM-i超級混動全球首發(fā)》. 比亞迪. 2021-01-12
(全文2179字)
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