高盛董事總經(jīng)理斯科特魯伯納(Scott Rubner)在一份報(bào)告中表示，美國散戶投資者正在清空他們的投資組合，籌集現(xiàn)金。

高盛稱這個(gè)群體投資者是目前主要投資者類別中還未大量出售手中美股的群體，但是現(xiàn)在他們正在開始這樣做，并開始轉(zhuǎn)移他們的資產(chǎn)去現(xiàn)金。

根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)，上周有890億美元流入貨幣市場(chǎng)基金，是2020年4月以來最多的。高盛稱：“這是一個(gè)重要的信號(hào)，不要低估他們這個(gè)群體拋售對(duì)流動(dòng)性的影響，如賣出蘋果公司和特斯拉股票。”

到目前為止，盡管美國股市經(jīng)歷了高波動(dòng)性的一年，將主要股指拖入熊市，但散戶投資者基本上仍留在股市。

這讓許多一直在尋找市場(chǎng)觸底跡象的華爾街策略師和交易員感到困惑。其他一些投降的跡象，如極其廣泛的拋售和指數(shù)跌破長期移動(dòng)平均線，今年已經(jīng)出現(xiàn)了好幾次。

高盛稱，可以肯定的是，僅僅因?yàn)槊拦墒袌?chǎng)已經(jīng)滿足了許多投降的條件，并不意味著它將在本周反彈。除了即將公布的第三季企業(yè)財(cái)報(bào)外，即將到來的一些不確定性事件也可能給未來幾周的美國股市帶來另一層不確定性。

另外一方面，億萬富翁對(duì)沖基金經(jīng)理瓊斯(Paul Tudor Jones)認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)要么接近衰退，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)急于通過大幅加息來抑制不斷飆升的通貨膨脹。

瓊斯說：“我不知道美國經(jīng)濟(jì)衰退現(xiàn)在開始，還是兩個(gè)月前開始。”“當(dāng)衰退正式開始時(shí)，我們總是會(huì)發(fā)現(xiàn)并感到驚訝，但我認(rèn)為我們將進(jìn)入衰退。”

美國國家經(jīng)濟(jì)研究局(National Bureau of Economic Research)是經(jīng)濟(jì)衰退的官方?jīng)Q定者，在做出判斷時(shí)使用了多種因素。美國國家經(jīng)濟(jì)研究局將衰退定義為“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的顯著下降，這種衰退分布在整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，持續(xù)時(shí)間超過幾個(gè)月。”

然而，統(tǒng)計(jì)局的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，甚至沒有把GDP作為主要晴雨表。美國第一和第二季度的GDP都出現(xiàn)了下降，第三季度的初值定于10月27日發(fā)布。

瓊斯說，投資者在危險(xiǎn)的水域中航行有一個(gè)特定的衰退劇本可以遵循，歷史表明，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在觸底之前有更大的下跌空間。

“大多數(shù)衰退從開始持續(xù)約300天，” Jones說。“美國股市下跌了，比如說10%。首先會(huì)發(fā)生的是，在股市真正見底之前，短期利率將停止上升并開始下降。”

這位著名投資者說，美聯(lián)儲(chǔ)要將通脹率拉回2%的目標(biāo)非常困難，部分原因是工資大幅上漲。“通貨膨脹有點(diǎn)像牙膏。一旦你把它從管子里拿出來，就很難再放回去了。”

為了對(duì)抗通脹，美聯(lián)儲(chǔ)正在以上世紀(jì)80年代以來最激進(jìn)的速度收緊貨幣政策。上月，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)，并誓言還將進(jìn)一步加息。瓊斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該繼續(xù)收緊政策，以避免給經(jīng)濟(jì)帶來長期痛苦。

“如果他們不繼續(xù)推進(jìn)，我們將面臨高企且長期的通脹，我認(rèn)為這只會(huì)在未來引發(fā)更多問題，” Jones說。“如果我們要實(shí)現(xiàn)長期繁榮，就必須有穩(wěn)定的貨幣和穩(wěn)定的估值方式。所以，從長期來看，你必須有2%的通脹率在通脹之下才能有一個(gè)穩(wěn)定的社會(huì)。因此，短期的痛苦與長期的收益是相關(guān)聯(lián)的。”

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