一個由前全球經(jīng)濟(jì)政策制定者組成的委員會周三警告說，若不進(jìn)行改革，美國國債出現(xiàn)重大交易中斷的可能性將會增加。這個警告加大了美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)解決結(jié)構(gòu)性問題的壓力，以免再度發(fā)生去年那種市場崩潰。

領(lǐng)導(dǎo)一個藍(lán)絲帶委員會評估美國國債交易的美國前財長蒂莫西·蓋特納在一份聲明中說，美國國債市場的信心及其即使在壓力時期依然有效運(yùn)作的能力，對全球金融體系的穩(wěn)定至關(guān)重要。

蓋特納和同事們(包括五位前央行領(lǐng)導(dǎo))提出了一系列建議以增強(qiáng)國債市場的彈性。2020年3月全球瘋搶美元流動性的時候，美國國債市場發(fā)生失靈。他們的許多建議強(qiáng)化了近幾個月和幾年來的類似提議。

他們的首要建議是美聯(lián)儲建立所謂的常備回購機(jī)制(一個通過回購操作為金融機(jī)構(gòu)提供短期融資的永久性機(jī)制)。美聯(lián)儲決策者正在討論這樣一個安排。

他們還表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還應(yīng)考慮修改銀行資本規(guī)定，以盡量減少不利于美國國債做市的因素。

報告稱，除非美國國債交易做市能力增加，或者美國債務(wù)余額停止迅速增加，否則“市場失調(diào)的可能性不僅會持續(xù)，而且還會越來越頻繁。”

由30人小組(G-30)召集組成的這個委員會是一個磋商性會議，成員包括金融、學(xué)者和前政府官員。該小組也敦促美聯(lián)儲擴(kuò)大回購交易參與者范圍，不僅限于指定的美國國債一級交易商。美聯(lián)儲官員已經(jīng)討論過允許銀行參與。

該委員會建議擴(kuò)大國債交易中央清算所的作用，這可以提高透明度，減少失敗的結(jié)算，并建立保證金要求以統(tǒng)一杠桿上限。報告表示，近幾年來只有略超過20%的美國國債交易被集中清算。

“總的來說，我們相信我們的建議將對改善美國國債市場在正常時期和危機(jī)時期的運(yùn)行作出重大貢獻(xiàn)。”

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