本報記者 吳曉璐
2022年4月20日,期貨和衍生品法獲表決通過,至今已滿一周年。
(資料圖)
一年來,圍繞期貨和衍生品法落地實施,監(jiān)管部門穩(wěn)步推進配套規(guī)章、規(guī)范性文件“立改廢釋”;一年來,期貨期權品種上新“提速”,證監(jiān)會批準或同意19個期貨期權品種上市交易或注冊;一年來,期貨市場高水平對外開放持續(xù)推進,境內特定品種數量已達23個,機構開放穩(wěn)步推進。
“一年來,社會各方對期貨市場的認識更加全面,對市場發(fā)展形成更多共識,境外客戶、金融機構、上市公司等境內外投資者興趣和參與度也在提升。就期貨經營機構和從業(yè)人員而言,對未來發(fā)展的信心更強?!蹦先A期貨董事長羅旭峰在接受《證券日報》記者采訪時表示。
法治體系完善護航高質量發(fā)展
為做好期貨和衍生品法的貫徹落實工作,去年8月12日,證監(jiān)會對8部規(guī)章、14部規(guī)范性文件的部分條款予以修改,對1部規(guī)章、1部規(guī)范性文件予以廢止。修改后的《期貨交易所管理辦法》將于今年5月1日起施行。
另外,《期貨市場持倉管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》(簡稱“持倉管理暫行規(guī)定”)《衍生品交易監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》(簡稱衍生品交易監(jiān)管辦法)《期貨公司監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》(簡稱期貨公司監(jiān)管辦法)《期貨從業(yè)人員管理辦法(征求意見稿)》4部規(guī)章正在征求意見或已經完成征求意見,尚未正式發(fā)布。其中,持倉管理暫行規(guī)定、衍生品交易監(jiān)管辦法為新起草。
“從范圍來看,監(jiān)管部門修改的規(guī)章涉及面很廣,包括市場組織者期貨交易所、中介機構期貨公司以及具體從業(yè)的人員,實現期貨市場全局性、系統(tǒng)性優(yōu)化?!绷_旭峰表示,從思路上看,是放管結合、寬嚴并濟,一方面,給市場主體“加油”“松綁”。明確了期貨交易所各項職責職權,為交易所履職提供了充分保障。對期貨公司進行了“重新定義”,突出強化金融基礎功能,并且減少了日常經營限制。期貨從業(yè)人員也取消了資格管理,優(yōu)化管理方式。另一方面,全面加強監(jiān)管,提高違法成本。包括明確了交易所要建立各類風險管理制度,出臺專門的持倉限額規(guī)定,提高期貨公司股東要求,強化期貨公司行為規(guī)范,嚴格期貨從業(yè)人員事中事后管理等。
“此輪規(guī)則修訂,全方位回應了市場發(fā)展需求,總結吸收了期貨市場發(fā)展的實踐成果,契合了國家‘放管服’改革趨勢,奠定了中國期貨市場高質量發(fā)展的基礎?!绷_旭峰進一步表示。
中國期貨市場創(chuàng)始人之一、中國農業(yè)大學經濟管理學院教授常清對《證券日報》記者表示,“修訂和起草的幾個規(guī)則中,變化最大的是期貨公司和從業(yè)人員管理規(guī)定。期貨公司管理規(guī)定賦予了期貨公司自營和擴大資管業(yè)務等權利,期貨公司可以開展過去風險管理子公司的各種業(yè)務,包括場外衍生品業(yè)務等。專業(yè)人士和專業(yè)機構參與期貨和衍生品交易,成為期貨市場的價格發(fā)現者,對于我國期貨市場的高質量發(fā)展,成為國際定價中心具有里程碑意義。取消從業(yè)資格管理,業(yè)內拍手叫好?!?/p>
對于新起草的持倉管理暫行規(guī)定和衍生品交易監(jiān)管辦法,中山大學嶺南學院教授韓乾對《證券日報》記者表示,期貨市場持倉管理制度是市場健康發(fā)展的重要保障,也是在國際國內期貨市場發(fā)展過程中總結出來的寶貴經驗。持倉管理專門規(guī)則的實施將強化交易所的風險管理機制,防范市場操縱及可能引發(fā)的跨市場風險傳染,對維護市場穩(wěn)定和健康發(fā)展有重要意義。強化衍生品交易監(jiān)管,亦有助于在嚴防風險前提下,促進衍生品市場規(guī)范發(fā)展。
注冊制加速新品種上市
期貨和衍生品法明確,期貨及期權新品種上市實行注冊制,一年來,期貨期權新品種上市接連不斷。
今年4月14日,證監(jiān)會同意30年期國債期貨、乙二醇期權和苯乙烯期權注冊。至此,一年來,證監(jiān)會共批準或同意19個期貨期權品種上市交易,其中,期貨品種3個,期權品種16個。
截至今年4月19日,國內共上市期貨期權品種數量達到110個,品種基本涵蓋國民經濟發(fā)展主要領域。30年期國債期貨將于4月21日在中金所上市交易,乙二醇期權和苯乙烯期權將于5月15日上市,屆時,期貨期權品種將達113個。
隨著期貨和期權品種體系日益豐富,期貨市場規(guī)模體量顯著擴張。據中國期貨業(yè)協(xié)會最新數據,截至今年2月底,期貨公司客戶權益達14764.14億元,同比增長17.07%。
北京中衍律師事務所主任鄭乃全在接受《證券日報》記者采訪時表示,隨著期貨及期權新品種上市實行注冊制,監(jiān)管部門加快期貨市場期貨合約品種供給,進一步推動市場創(chuàng)新,釋放市場活力,為市場提供了更豐富、全面的風險管理工具,更好地發(fā)揮期貨市場服務實體經濟的作用。
產品和機構國際化加速推進
期貨和衍生品法的實施為期貨市場進一步對外開放提供了制度基礎,增強對外資的吸引力,期貨市場國際化加速推進。
從品種開放層面來看,一年來,黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權先后獲批為境內特定品種,引入境外交易者參與交易。至此,國內已有23個期貨期權品種引入境外交易者。
對外開放方面,證監(jiān)會網站顯示,今年4月3日,證監(jiān)會接收摩根士丹利期貨(中國)有限公司設立的申請材料。自2020年6月18日證監(jiān)會依法核準摩根大通期貨為我國首家外資全資控股期貨公司,時隔兩年多,國內有望迎來第二家外商獨資期貨公司,以及第151家期貨公司。
鄭乃全表示,未來,隨著期貨公司監(jiān)管辦法修訂實施,在加強對期貨公司進行審慎監(jiān)管的前提下,新增期貨自營、期貨保證金融資、期貨做市、衍生品交易等許可業(yè)務,有助于期貨公司突破傳統(tǒng)的經紀業(yè)務營利模式,走向多元化發(fā)展的軌道,對標國際期貨經紀機構展業(yè)范圍,推動期貨公司國際化發(fā)展進程。
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