南財(cái)理財(cái)通研究員 陳子卉

據(jù)南財(cái)理財(cái)通最新數(shù)據(jù)，截至2023年8月30日，今年來(lái)全市場(chǎng)已發(fā)行凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品19,079只（含私募產(chǎn)品）。

從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來(lái)看，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要集中在二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）。其中，一級(jí)（低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比5.37%，二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比84.88%，三級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比7.9%，四級(jí)（中高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比0.28%，五級(jí)（高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比1.57%。

從投資性質(zhì)來(lái)看，固收類產(chǎn)品占比96.3%；混合類產(chǎn)品占比2.1%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.46%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.14%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的主流。

注：收益/回撤=（近6月年化收益率-近6月現(xiàn)金管理類產(chǎn)品7日年化收益率均值）/近6月最大回撤。據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品近6月七日年化收益率均值為2.3435%。

上榜產(chǎn)品凈值披露要求：1. 凈值披露頻次：非節(jié)假日至少每個(gè)自然周公開(kāi)披露一次凈值。2. 公開(kāi)發(fā)布的歷史凈值記錄滿足：最早凈值日期≤統(tǒng)計(jì)區(qū)間左端點(diǎn)日期；最新凈值日期≥統(tǒng)計(jì)區(qū)間右端點(diǎn)日期。

本文榜單排名來(lái)自理財(cái)通全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問(wèn)，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系研究助理進(jìn)一步核實(shí)。

平安理財(cái)“鑫享全球”蟬聯(lián)“固收+期權(quán)”榜首

據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，截至8月25日，在理財(cái)公司“固收+期權(quán)”公募產(chǎn)品近6月收益榜單中，三家理財(cái)公司產(chǎn)品進(jìn)入榜單前十，上榜產(chǎn)品分別來(lái)自平安理財(cái)“鑫享全球”系列，光大理財(cái)“陽(yáng)光青睿盈”系列和招銀理財(cái)“招睿全球動(dòng)量”系列。因“固收+期權(quán)”公募理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量較少，同系列同周期理財(cái)產(chǎn)品取兩只上榜。

相較于上期同維度榜單（詳情請(qǐng)參見(jiàn)關(guān)聯(lián)文章），本期上榜產(chǎn)品近6月凈值增長(zhǎng)率均值下降27個(gè)基點(diǎn)，為1.93%。

從收益角度看，平安理財(cái)“鑫享全球大類資產(chǎn)趨勢(shì)一年定開(kāi)5號(hào)”依舊為本期冠軍，近6月凈值增長(zhǎng)率為2.91%，平安理財(cái)“鑫享全球大類資產(chǎn)趨勢(shì)一年定開(kāi)2號(hào)”和光大理財(cái)“陽(yáng)光青睿盈5號(hào)”以2.64%和2.25%的近6月凈值增長(zhǎng)率位列第二名和第三名。

從產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制角度來(lái)看，光大理財(cái)“陽(yáng)光青睿盈5號(hào)”和“陽(yáng)光青睿盈6號(hào)”表現(xiàn)較好，近6月最大回撤分別為0和0.01%。

浦銀理財(cái)和興銀理財(cái)“固收+期權(quán)”7月以來(lái)新發(fā)數(shù)量并列第一

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，今年7月以來(lái)10家理財(cái)公司發(fā)行了37只公募固定收益類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，均為封閉式運(yùn)作。具體來(lái)看，興銀理財(cái)和浦銀理財(cái)各發(fā)行7只，光大理財(cái)、華夏理財(cái)和民生理財(cái)各發(fā)行4只，交銀理財(cái)、平安理財(cái)和招銀理財(cái)各發(fā)行3只，廣銀理財(cái)和中郵理財(cái)各發(fā)行1只。

在風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)方面，主要集中在R2（中低風(fēng)險(xiǎn)），僅有一只興銀理財(cái)“豐利興動(dòng)多策略進(jìn)取封閉3A”產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)略高，為R3（中風(fēng)險(xiǎn)）。

從新品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來(lái)看，上下限范圍較大的有浦銀理財(cái)“恒享增慧之封閉式9號(hào)”。該產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的為中證500指數(shù)，當(dāng)觀察期內(nèi)任一交易日中證500價(jià)格大于或等于執(zhí)行價(jià)格*110%，則發(fā)生敲出事件，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化4.8%；若觀察期內(nèi)未發(fā)生敲出事件，且到期價(jià)格大于等于執(zhí)行價(jià)格，則年化業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為0.01%-10%；當(dāng)觀察期內(nèi)未發(fā)生敲出事件，且到期價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格，則業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為0.01%，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)結(jié)構(gòu)圖具體如下所示：

具體來(lái)說(shuō)，當(dāng)中證500指數(shù)在觀察日收盤(pán)價(jià)格為初始觀察日的110%時(shí)，即觀察日中證500指數(shù)收盤(pán)價(jià)較初始觀察日價(jià)格上漲10%時(shí)，敲出事件發(fā)生；若觀察期和到期日未跌破初始觀察日價(jià)格，則可分享中證500指數(shù)10%以內(nèi)的上漲收益；當(dāng)觀察期內(nèi)未發(fā)生敲出事件，且到期價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格，則不能享受掛鉤資產(chǎn)收益。

新品掛鉤標(biāo)的現(xiàn)美日元匯率

下半年“固收+期權(quán)”公募產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的以股指為主，共有36只產(chǎn)品掛鉤股指。其中，有20只掛鉤中證1000指數(shù)，16只掛鉤中證500指數(shù)。值得注意的是，有新品掛鉤匯率。

以浦銀理財(cái)“恒享增慧之封閉式8號(hào)A”為例，其掛鉤標(biāo)的為美元兌日元匯率。

該產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，關(guān)聯(lián)標(biāo)的價(jià)格為彭博“BFIX”每日北京時(shí)間14時(shí)的“USDJPY”定盤(pán)價(jià)。除初始觀察日外，該產(chǎn)品自2023年9月起另有10個(gè)觀察日，對(duì)應(yīng)10個(gè)提前到期日，頻率大致為一月一次。當(dāng)觀察日資產(chǎn)價(jià)格小于或等于“初始價(jià)格-6.6”時(shí)，則發(fā)生敲出事件，即美元較日元貶值一定比例，產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化5%；若未發(fā)生敲出事件，則產(chǎn)品按預(yù)定到期日到期，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)年化為0.01%。

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（數(shù)據(jù)分析師：張稆方；實(shí)習(xí)生：王曉琪）

（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）

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