創(chuàng)業(yè)板為實體經(jīng)濟注入新動能(財經(jīng)眼)
成為創(chuàng)業(yè)板公司,會有什么樣的變化?
近日,深交所同步交出了創(chuàng)業(yè)板公司三季報以及創(chuàng)業(yè)板開市15周年“成績單”,一組數(shù)據(jù)可供對比:
2009年創(chuàng)業(yè)板開市當(dāng)年,創(chuàng)業(yè)板公司平均收入約3.36億元,如今,根據(jù)今年三季報數(shù)據(jù)測算,創(chuàng)業(yè)板公司平均實現(xiàn)營業(yè)收入21.23億元;2019年至2023年,創(chuàng)業(yè)板公司平均研發(fā)投入由1.07億元增長至1.46億元,研發(fā)人員總數(shù)由31.41萬人增長至57.53萬人。
1999年,黨中央、國務(wù)院明確“適時設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)板塊”。經(jīng)過10年的建設(shè),2009年10月30日,創(chuàng)業(yè)板開市,自此開啟了服務(wù)創(chuàng)新型成長型企業(yè)的高速成長之路。創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展為資本市場帶來哪些新變化?又為實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入哪些新動能?
為創(chuàng)業(yè)“加油”
639家公司在上市后營業(yè)收入實現(xiàn)翻番,292家公司在上市后凈利潤實現(xiàn)翻番
鈑金加工、部件焊接、表面涂覆、線束制作、產(chǎn)品裝配……青島特銳德電氣股份有限公司的智慧工廠里,碼垛機器人揮舞機械臂,柔性自動化生產(chǎn)線靈活切換,小型箱式變電站、開關(guān)柜等新能源電力設(shè)備有序下線。
“登陸創(chuàng)業(yè)板后,我們開始了一次次的新‘創(chuàng)業(yè)’。”特銳德有關(guān)負責(zé)人表示,作為首批創(chuàng)業(yè)板上市公司之一,2009年上市后,借助創(chuàng)業(yè)板良好的融資環(huán)境和發(fā)展平臺,特銳德不斷跨越成長溝坎。
2009年通過上市打破資金不足的發(fā)展瓶頸,研制中高端箱式電力設(shè)備產(chǎn)品并迅速在電網(wǎng)等市場鋪開;2014年,在傳統(tǒng)的箱式電力設(shè)備領(lǐng)域之外,研發(fā)預(yù)制艙式模塊化變電站等創(chuàng)新產(chǎn)品,向新能源汽車充電領(lǐng)域進發(fā);2015年,通過發(fā)行股份方式并購川開電氣并募集配套資金,有效拓展在西南地區(qū)的市場影響力;2021年,公司成功定增10億元,用于升級智能工廠,進一步豐富優(yōu)勢產(chǎn)品體系……
“創(chuàng)業(yè)板不僅為公司的創(chuàng)新發(fā)展融資賦能,而且在創(chuàng)業(yè)板的市場定價機制下,公司每一步成長都有資本市場的‘標記’,戰(zhàn)略價值、業(yè)務(wù)前景、創(chuàng)新能力逐漸被認可,獲得更加合理的估值,投資價值不斷凸顯。”該負責(zé)人介紹,上市以來,公司業(yè)績翻了好幾番。
從特銳德等首批28家公司登陸,到匯聚1358家上市公司,15年來,“成長”是創(chuàng)業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)共同的關(guān)鍵詞。符合“創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意”以及“新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式”發(fā)展特征的企業(yè)在這里找到了與板塊相互賦能、協(xié)同共進的舞臺。
從業(yè)績看,開市當(dāng)年,創(chuàng)業(yè)板尚沒有年收入超過30億元或凈利潤超過5億元的公司;2023年,已有219家公司收入超過30億元,94家公司凈利潤超過5億元。
從市值看,截至2024年10月30日,創(chuàng)業(yè)板上市公司總市值超12萬億元,其中,市值在100億—500億元的有222家,占比16%;市值在500億元以上的26家,占比約2%。
從增速看,639家公司在上市后營業(yè)收入實現(xiàn)翻番,104家公司營收增長達10倍以上;292家公司在上市后凈利潤實現(xiàn)翻番,31家公司凈利潤增長達10倍以上。
高成長性的背后,是創(chuàng)業(yè)板直接融資功能的有效發(fā)揮,為企業(yè)發(fā)展注入源源不斷的強勁動力。截至10月25日,從首發(fā)募集資金看,創(chuàng)業(yè)板公司平均首發(fā)募集資金約7.05億元;從再融資看,創(chuàng)業(yè)板公司共實施856單再融資方案,累計募集資金超過8000億元。
“不斷成長的創(chuàng)業(yè)板為中小企業(yè)提供了直接融資的平臺,這些中小企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)板獲得了寶貴的資金支持,加速了自身的技術(shù)創(chuàng)新和市場擴張,也推動形成了全球第二大創(chuàng)業(yè)板市場。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示,創(chuàng)業(yè)板正加快釋放對優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)的吸引力。
創(chuàng)業(yè)板公司積極通過現(xiàn)金分紅等方式,讓投資者分享成長碩果。15年來,創(chuàng)業(yè)板公司現(xiàn)金分紅總額累計達5210億元。其中,2021年、2022年和2023年,創(chuàng)業(yè)板公司現(xiàn)金分紅總額分別達694億元、852億元和1172億元。
為創(chuàng)新提速
高新技術(shù)企業(yè)約占九成,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占比近七成
分離、提取、結(jié)晶……高原鹽湖含有稀薄鋰離子的鹵水,緩緩流過帶有吸附材料的生產(chǎn)線,分離出鋰離子濃度達99%的高純度鋰鹽,成為新能源電池的核心原材料。
這是西安藍曉科技新材料股份有限公司研發(fā)的吸附法“鹽湖提鋰”技術(shù),其中發(fā)揮關(guān)鍵作用的是一種僅米粒大小的吸附分離材料。憑借這種小顆粒,藍曉科技突破了我國高原地區(qū)鹽湖鋰離子含量低的開發(fā)難點,拿下近30億元“鹽湖提鋰”的大訂單。
“2015年在創(chuàng)業(yè)板上市后,公司每一個創(chuàng)新的關(guān)鍵節(jié)點,資本市場的支持都發(fā)揮了決定性作用。”藍曉科技董事會秘書于洋算了算賬——IPO(首次公開募股)募集資金2.55億元,加快金屬鎵提取的技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)線建設(shè);2019年可轉(zhuǎn)債募集3.4億元,用于建設(shè)新材料產(chǎn)業(yè)園,推動新產(chǎn)品產(chǎn)銷翻倍;2020年定增募集1.28億元,為承接大規(guī)模訂單做好準備;2023年,可轉(zhuǎn)債募集5.46億元用于新能源金屬研發(fā)。便利的融資支持下,藍曉科技近3年的研發(fā)投入由5500萬元增長至1.21億元,凈利潤相比上市前增長了11倍。
如藍曉科技一樣,創(chuàng)新是創(chuàng)業(yè)板公司的突出屬性。1358家創(chuàng)業(yè)板上市公司中,高新技術(shù)企業(yè)約占九成,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占比近七成。“2009年創(chuàng)業(yè)板開市之前,資本市場主要服務(wù)于成熟的、大規(guī)模的企業(yè),創(chuàng)業(yè)板推出后,服務(wù)于高新技術(shù)的差異化定位讓我國資本市場真正擁有了服務(wù)創(chuàng)新企業(yè)的平臺,為多層次資本市場的建設(shè)帶來亮色,大大提升了資本市場服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的能力。”申萬宏源研究總經(jīng)理助理劉洋表示。
如同資本市場中的一個創(chuàng)新錨點,15年來,創(chuàng)業(yè)板引導(dǎo)更多資源向創(chuàng)新型企業(yè)和高新技術(shù)領(lǐng)域不斷匯集,凝聚成強大的創(chuàng)新動能。
研發(fā)強度持續(xù)上升。15年來,創(chuàng)業(yè)板公司累計總研發(fā)投入近萬億元,板塊總體研發(fā)強度超5%,高于A股平均水平1.78個百分點。2019年至2023年,創(chuàng)業(yè)板公司平均研發(fā)投入由1.07億元增長至1.46億元。
研發(fā)隊伍不斷擴張。1300多家創(chuàng)業(yè)板公司中,研發(fā)人員合計超57萬人,研發(fā)人員約占員工總數(shù)的兩成。2019年至2023年,研發(fā)人員總數(shù)由31.41萬人增長至57.53萬人。
研發(fā)成果加快涌現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計,有50余家創(chuàng)業(yè)板公司參與國家實驗室建設(shè),894家創(chuàng)業(yè)板公司與高校、科研院所存在合作研發(fā),201家創(chuàng)業(yè)板公司與國際組織或企業(yè)等共同開展技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新,大部分已實現(xiàn)科研成果轉(zhuǎn)化。創(chuàng)業(yè)板企業(yè)研發(fā)的鋰電池生產(chǎn)、光伏絲電印刷、基因測序等一系列技術(shù)、設(shè)備在國際競爭中脫穎而出,不斷在先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等新興領(lǐng)域塑造發(fā)展新優(yōu)勢。
“創(chuàng)業(yè)板在強化板塊定位、積極鼓勵研發(fā)投入、發(fā)揮戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)等方面不斷擦亮創(chuàng)新成色,促進科技、資本和產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)。”劉洋認為,進一步服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的形成,創(chuàng)業(yè)板未來還應(yīng)加大對創(chuàng)新型企業(yè)上市的包容性,同時加大力度支持上市公司通過并購重組等方式,實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置,促進產(chǎn)業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級,提高產(chǎn)業(yè)鏈的現(xiàn)代化水平。
以改革賦能
注冊制下創(chuàng)業(yè)板新上市公司已達553家,總市值超3萬億元
各大商超里的充電寶、屋檐下運轉(zhuǎn)的攝像頭、戶外陽臺的儲能一體機……在海外市場,經(jīng)常能看到安克創(chuàng)新產(chǎn)品的身影。今年上半年,安克創(chuàng)新僅在亞馬遜一家電商平臺的銷售額就達50億元人民幣。
“在創(chuàng)業(yè)板注冊制上市后,我們出海的腳步大大加快了。”安克創(chuàng)新科技股份有限公司有關(guān)負責(zé)人介紹,注冊制加快了公司上市進度,幫助公司更快獲取募集資金進行產(chǎn)品研發(fā)和市場拓展,“而且注冊制強調(diào)更加嚴格規(guī)范的信息披露,倒逼公司優(yōu)化公司治理、加強合規(guī)管理,為我們參與國際競爭、提升影響力夯實根基。”
2020年8月24日,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制平穩(wěn)落地,安克創(chuàng)新等18家企業(yè)率先嘗到“甜頭”。4年多來,創(chuàng)業(yè)板注冊制公司穩(wěn)步成長。截至10月30日,注冊制下創(chuàng)業(yè)板新上市公司已達553家,總市值超3萬億元,占板塊整體市值超過25%;注冊制新公司2024年前三季度營業(yè)收入同比增長6.03%,實現(xiàn)凈利潤合計460.28億元。
改革一直是創(chuàng)業(yè)板的鮮明底色。誕生之初,創(chuàng)業(yè)板就首次針對創(chuàng)新企業(yè)特點,制定差異化的發(fā)行上市條件,放松無形資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比例限制,縮短持續(xù)盈利、主營業(yè)務(wù)變更、實際控制權(quán)變化等期限要求。隨后,創(chuàng)業(yè)板出臺更嚴格的退市制度,首推行業(yè)信息披露指引并形成體系,首推“小額快速”定向增發(fā)機制……“先行先試”的制度探索不停步。
注冊制改革落地后,創(chuàng)業(yè)板統(tǒng)籌推進發(fā)行上市、再融資、并購重組、股權(quán)激勵等一系列基礎(chǔ)制度創(chuàng)新,為全面注冊制改革積累了有益經(jīng)驗。
發(fā)行上市方面,創(chuàng)業(yè)板設(shè)置了更加多元、包容的發(fā)行上市條件,并首次明確“三創(chuàng)四新”量化指標,緊密圍繞創(chuàng)新性、成長性兩大維度,設(shè)置研發(fā)投入金額、研發(fā)投入增長率、營業(yè)收入增長率等指標,“優(yōu)創(chuàng)新”“高成長”的板塊特色更加鮮明。注冊制改革以來,540多家IPO申報企業(yè)屬于創(chuàng)業(yè)板重點支持的“先進制造”“數(shù)字經(jīng)濟”“綠色低碳”三大領(lǐng)域,占比近半。
再融資方面,創(chuàng)業(yè)板推出“小額快速”再融資,簡化審核流程,提高融資規(guī)模上限,持續(xù)助力優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)做優(yōu)做強。目前,已有43家創(chuàng)業(yè)板公司通過“小額快速”機制募集資金90.40億元。
并購重組方面,創(chuàng)業(yè)板設(shè)置更加市場化的重大資產(chǎn)重組制度,增加定價靈活性,進一步擴大交易各方博弈空間。創(chuàng)業(yè)板已累計實施完成496單重大資產(chǎn)重組方案。
股權(quán)激勵方面,創(chuàng)業(yè)板引入第二類限制性股票放寬激勵對象限制,激勵作用更加明顯,為公司吸引和留住創(chuàng)新人才發(fā)揮了重要作用。目前,創(chuàng)業(yè)板上市公司已推出736單向激勵對象授予第二類限制性股票的有關(guān)計劃,涉及股份數(shù)量63.88億股。
“經(jīng)過持續(xù)的改革創(chuàng)新,整體來看,創(chuàng)業(yè)板目前已經(jīng)基本形成了內(nèi)容透明、層次清晰、形式統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則體系,為打造具有獨特產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)氣質(zhì)的創(chuàng)新成長平臺夯實了制度基礎(chǔ)。”田利輝說。
未來,如何通過改革進一步為企業(yè)創(chuàng)新和成長賦能?深交所有關(guān)負責(zé)人表示,要進一步提高創(chuàng)業(yè)板對優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)的包容性適配性,完善發(fā)行上市、再融資、并購重組、持續(xù)監(jiān)管等制度機制,引導(dǎo)更多先進生產(chǎn)要素向科技領(lǐng)域聚集;同時強化并購重組功能、提升重組審核效率,支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)進行整合,助力傳統(tǒng)行業(yè)通過重組實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。此外,還要著力提高上市公司質(zhì)量,加強信息披露和公司治理監(jiān)管,推動上市公司提升內(nèi)在價值,更好地回報投資者。
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