就8月16日發(fā)布第二季度業(yè)績報(bào)告前夕，受到美國通脹問題的持續(xù)影響以及需要通過降價(jià)來調(diào)整庫存，沃爾瑪周一下調(diào)了第二財(cái)季和2023財(cái)年運(yùn)營利潤預(yù)期，股價(jià)盤后跌10%。年初至今沃爾瑪累計(jì)跌幅為8.73%，跑贏標(biāo)普500指數(shù)同期累計(jì)17.3%的跌幅。

美東時(shí)間7月25日周一美股盤后，美國最大的零售商沃爾瑪下調(diào)了2023財(cái)年運(yùn)營利潤前景：

預(yù)計(jì)第二季度運(yùn)營利潤率大約為4.2%，凈銷售料增7.5%(此前預(yù)計(jì)4%)，不包括燃料在內(nèi)的同店銷售額將增6%(此前預(yù)計(jì)4%-5%)。

基于當(dāng)前匯率，預(yù)計(jì)(2022年)下半年將面臨18億美元逆風(fēng)。

預(yù)計(jì)第二季度營收同比下降13%-14%。

預(yù)計(jì)第二季度調(diào)整后每股收益(EPS)預(yù)計(jì)下降約8%-9%(此前預(yù)計(jì)為持平至小幅上升)。

預(yù)計(jì)全年銷售將增長4.5%。

預(yù)計(jì)全年?duì)I收將同比下降11%-13%。

預(yù)計(jì)2023財(cái)年運(yùn)營利潤率為3.8%-3.9%。

預(yù)計(jì)2023財(cái)年EPS下降13%(此前一季報(bào)時(shí)表示下降1%)。

零售巨頭沃爾瑪?shù)谝回?cái)季業(yè)績暴雷的主要原因就是通脹使得成本高企，而將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者的做法或也遭遇瓶頸。零售商們普遍面臨著包括全球供應(yīng)鏈的中斷，勞動力短缺，燃料成本上升等問題，沃爾瑪首席執(zhí)行官Doug McMillon上季度在與分析師的電話會上承認(rèn)該公司罕見地出現(xiàn)了盈利不足。

雖然其在2022年6月1日的年度股東大會上，沃爾瑪表示將在2023財(cái)年實(shí)現(xiàn)“第二、第三季度扭虧為盈”(第一季度營運(yùn)現(xiàn)金流為負(fù))。其還表示“將在未來一兩個(gè)季度內(nèi)解決”庫存過剩的問題，并提到與集裝箱和存儲相關(guān)的成本增加是“相當(dāng)短期的”，將“在未來幾個(gè)季度內(nèi)得到緩解”。

然而，由于汽油、食品和房租價(jià)格進(jìn)一步上漲，美國家庭預(yù)算緊縮，迫使美聯(lián)儲大幅加息，6月份美國通脹率飆升至40年來新高達(dá)9.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一季度的通脹水平。而此正影響著消費(fèi)者對食物和日常用品的消費(fèi)能力，由于消費(fèi)者在食品等必須品上花費(fèi)過多，在服裝和電子產(chǎn)品等項(xiàng)目上就得相應(yīng)減少花費(fèi)，因此像沃爾瑪這樣的老牌零售商也只有通過減價(jià)才能出售非必須商品并以此緩解庫存壓力，而這個(gè)問題在服裝品類中尤為突出。

沃爾瑪表示，在二季度，就減少庫存、管理價(jià)格以反映某些供應(yīng)鏈成本和通貨膨脹方面取得了進(jìn)展，并減少了與積壓的運(yùn)輸集裝箱有關(guān)的存儲成本。在這個(gè)通貨膨脹時(shí)期，顧客選擇沃爾瑪來節(jié)省開支，這反映在公司在雜貨店的市場份額持續(xù)增加。McMillon表示：

食品和燃料通脹水平的不斷提高正在影響顧客的消費(fèi)方式，雖然我們在清理等品類方面取得了良好的進(jìn)展，但美國沃爾瑪?shù)姆b卻需要更多的減價(jià)。

我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)下半年的普通商品將面臨更大的壓力;然而，我們對美國沃爾瑪學(xué)校用品方面的起步感到鼓舞。

根據(jù)一份備忘錄，沃爾瑪本月初表示將從下月起向部分供應(yīng)商收取新運(yùn)費(fèi)，以應(yīng)對燃料和運(yùn)輸成本的上升。這份來自沃爾瑪美國首席商品官和首席運(yùn)營官的備忘錄稱，該公司將按照收到的貨物成本的百分比收取“提貨費(fèi)”，并根據(jù)運(yùn)輸貨物的燃料成本收取燃料附加費(fèi)。

這一計(jì)劃是沃爾瑪適應(yīng)運(yùn)輸業(yè)過去幾年的重大轉(zhuǎn)型和成本增加的結(jié)果。該計(jì)劃使沃爾瑪和參與供應(yīng)商適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

此外，沃爾瑪在2022財(cái)年第一季度完成了對英國和日本業(yè)務(wù)的出售，其最新指導(dǎo)意見包括了第二季度以下非連續(xù)項(xiàng)目的影響。另外，智利沃爾瑪?shù)谋ｋU(xiǎn)賠償所得，對營業(yè)收入產(chǎn)生了1.73億美元的積極影響，而與JD.com股權(quán)投資有關(guān)的特別股息收益，對其他收益和損失產(chǎn)生了1.82億美元的積極影響。

其實(shí)這已經(jīng)不是沃爾瑪首次下調(diào)利潤率預(yù)期了，早在今年6月份公布5月通脹數(shù)據(jù)之時(shí)，美國各大行業(yè)的公司紛紛下調(diào)了利潤預(yù)期，其中就不乏微軟、沃爾瑪、塔吉特等公司。

金融數(shù)據(jù)公司FactSet此前稱，諸多分析師預(yù)計(jì)，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股公司在第二季度利潤將增長4%，低于4月22日預(yù)計(jì)的6.6%。同期，對第三季度盈利增長的預(yù)測從11.4%降至10.6%，對第四季度盈利增長的預(yù)測從10.9%降至10.1%。

受此消息拖累，其他零售商盤后股價(jià)也紛紛下挫，第二大零售巨頭塔吉特跌超5%，亞馬遜跌近4%，梅西百貨、柯爾百貨(Kohl's)和Nordstrom盤后分別下跌超過3%。

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