在對通脹和利率上升的擔(dān)憂主導(dǎo)的一年里，策略師和交易員說，金融市場正在形成一種說法，即美聯(lián)儲可能需要很快停止大幅升息。

雖然這種可能性并不完全是新的，但就在過去的幾天里，它突然獲得了更多的信任。周三，加拿大央行的加息幅度小于預(yù)期，為0.5個百分點。周四，歐洲央行再次大幅加息75個基點，外界認(rèn)為這是在為放慢加息步伐打開大門。這使得聯(lián)邦基金期貨交易員目前認(rèn)為，美聯(lián)儲最早在下周三再次大舉加息的可能性微乎其微，盡管市場普遍預(yù)期相反。

這種想法轉(zhuǎn)變的跡象在周四很明顯:美國國債收益率全面下跌，3年期國債收益率為4.029%，6個月期國債收益率為4.456%，在震蕩交易中回吐了早些時候的漲幅。此外，聯(lián)邦基金期貨顯示，美聯(lián)儲在11月2日意外加息50個基點的可能性為11.5%;考慮到被視為與美聯(lián)儲有直接聯(lián)系的《華爾街日報》(The Wall Street Journal)僅在一周前報道稱，政策制定者準(zhǔn)備加息75個基點，這一進展令人震驚。

康涅狄格州格林威治Seaport Global Holdings的利率交易董事總經(jīng)理迪加洛馬(Tom di Galoma)說，盡管聯(lián)邦基金期貨交易員仍堅持認(rèn)為下周三加息75個基點的可能性為88.5%，這將使聯(lián)邦基金利率目標(biāo)升至3.75% - 4%之間，但市場感覺決策者在“實際能收緊多少政策”方面可能已經(jīng)走到了盡頭。

事實上，根據(jù)CME FedWatch Tool的數(shù)據(jù)，市場對美聯(lián)儲12月大幅加息的預(yù)期從一周前的75%降至34%，聯(lián)邦基金期貨交易員也降低了對明年利率可能升至多高的預(yù)期。

來自田納西州富蘭克林的Scott Buchta說:“人們都在談?wù)摳嗟嫩E象表明通脹已經(jīng)達(dá)到峰值，這就是為什么美國國債正在反彈，”這會導(dǎo)致收益率下降，“隱含的最終利率已經(jīng)從5%回落到4.8%。”他是美國Brean Capital固定收益策略主管。

Buchta周四在電話中表示，市場開始認(rèn)為，"決策者能夠或想要達(dá)到的高點"是有限度的，無論現(xiàn)實與否。“市場正開始消化，我們正接近結(jié)束大舉加息，但我們認(rèn)為，美聯(lián)儲將在比預(yù)期更長的時間內(nèi)維持在高位。”

由于交易員現(xiàn)在押注歐洲央行可能放緩加息步伐，周四歐元兌美元回落至平價以下。

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