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第四屆外灘金融峰會(huì)上，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)陳文輝表示，敬老愛(ài)老是中華民族傳統(tǒng)美德。從金融角度來(lái)說(shuō)，應(yīng)對(duì)人口老齡化的核心在于持續(xù)做大養(yǎng)老金規(guī)模，形成長(zhǎng)期資本，并通過(guò)科學(xué)配置，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

一是政府構(gòu)建全面應(yīng)對(duì)人口老齡化的政策體系，加快養(yǎng)老金積累速度。上個(gè)月，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)全面啟動(dòng)，有關(guān)機(jī)構(gòu)和專(zhuān)家按現(xiàn)有政策測(cè)算，5年后個(gè)人養(yǎng)老金規(guī)模大概有0.5-1萬(wàn)億規(guī)模，仍與國(guó)際平均水平有較大差距。目前每年新增的個(gè)人儲(chǔ)蓄存款在10萬(wàn)億左右，如果能有更大力度的政策引導(dǎo)，將其中30-40%轉(zhuǎn)化為養(yǎng)老金，五年后就能形成20萬(wàn)億長(zhǎng)期資金。此外，根據(jù)我們測(cè)算，2035年全國(guó)社?；穑☉?zhàn)略?xún)?chǔ)備基金）合理規(guī)模在10萬(wàn)億左右，僅靠投資增值很難實(shí)現(xiàn)，需要政府進(jìn)一步提高財(cái)政支持力度，拓寬資金來(lái)源。

二是企業(yè)主動(dòng)踐行社會(huì)責(zé)任，擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋面。全國(guó)當(dāng)前共有12.58萬(wàn)家企業(yè)建立企業(yè)年金，覆蓋2984萬(wàn)人，積累資金規(guī)模2.8萬(wàn)億，覆蓋面和資金體量都有較大提升空間。美國(guó)第二支柱總規(guī)模超過(guò)20萬(wàn)億美元，占全部養(yǎng)老金的57.5%，是資本市場(chǎng)最重要的投資者。此外，美國(guó)第二支柱也是私募股權(quán)基金重要的出資人，對(duì)支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。人們常說(shuō)我們國(guó)家現(xiàn)在是長(zhǎng)期資本不足，所以合格的LP資金還是太少，與這個(gè)也很有關(guān)系。

三是優(yōu)化養(yǎng)老金投資布局，抓住老齡化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。老齡化是一個(gè)長(zhǎng)期漸進(jìn)的過(guò)程，而養(yǎng)老金具有長(zhǎng)久期的特點(diǎn)，可以順應(yīng)老齡化發(fā)展趨勢(shì)，提前投資布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

陳文輝表示，有一些產(chǎn)業(yè)就是與老齡化直接相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。如：隨著壽命延長(zhǎng)，癌癥病發(fā)率顯著提高。過(guò)去十年，幾乎所有國(guó)家的癌癥新發(fā)病例數(shù)在增加。幸運(yùn)的是，生物、化學(xué)、計(jì)算機(jī)等底層學(xué)科進(jìn)步，推動(dòng)醫(yī)學(xué)研究水平大幅提升，生物制藥在癌癥治療領(lǐng)域不斷取得突破，吸引大量人才和資本，成為醫(yī)藥創(chuàng)新的高地。另一方面，老齡化社會(huì)持續(xù)上漲的人工成本將重塑制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。近年來(lái)，隨著勞動(dòng)力成本增加，一些勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)正在逐步遷出中國(guó)，傳統(tǒng)制造業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大。與此同時(shí)，工業(yè)領(lǐng)域加快數(shù)字化改造進(jìn)程，以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展為契機(jī)，不斷提高工廠數(shù)字化水平，將AI技術(shù)和大量工業(yè)數(shù)據(jù)相結(jié)合，逐步推進(jìn)生產(chǎn)智能化、無(wú)人化，大幅提升生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。這也是一個(gè)規(guī)模很大、確定性很高的賽道，適合養(yǎng)老金投資布局。

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